德报分析希腊退出欧元区的具体方案及风险（2）

只有实行“希腊欧元”的可能性

以后世界历史将如何发展完全不清楚。可以肯定的只是，目前人们不再讨论希腊“是否”退出欧元区，而是讨论“怎样”退出欧元区。德意志银行的首席经济学家托马斯·迈尔最近提出了实行平行货币的设想。根据这种设想，欧元在希腊不完全从屏幕上消失。这个国家形式上不需要抛弃欧元。希腊人在银行账户上保持其欧元，因此不必惊慌失措地到银行挤兑。但给国家只留下发放称作“希腊欧元”的债券的可能性，以便支付其公务员的薪水和退休金。国家向其公务员允诺，在某个时候把这些债券重新换成欧元。

如果迈尔对希腊提出的设想起作用(没有人知道这一点)，那么希腊欧元很快会被房东或零售商作为支付手段接受。于是一种平行货币将诞生，并且会出现平行货币与欧元的新汇率。这种设想的魅力是：这个国家可能重新变得有竞争力。因为以前用欧元结算的本国出口企业能够降低其产品价格。从国外进口的产品虽然有可能变贵。但这样一来，对国内有竞争力的工业进行投资的压力会提高(鉴于低利率，迄今为止人们不需要关心这一点)。迈尔说：“希腊政府是坚持明智的财政政策和结构改革还是通过发放太多的债券制造高通货膨胀，这由它自己决定。”

痛苦和昂贵

希腊经受得起这样一种震动吗?纽约的经济学家和危机预言者努里尔·鲁比尼认为，“分离是痛苦和昂贵的。”荷兰商业银行首席经济学家马克·克利夫相信，不会发生灾难。克利夫是敢于估算退出费用的少数经济学家之一。在退出欧元区的第一年，希腊的经济将下降7.5%。但克利夫估计，在退出欧元区的第二年，希腊的经济就将增长2%。此外，人们必须懂得，希腊经济自2007年以来缩减了13%，预计今年将再次缩减5%。克利夫认为，如果只有希腊一个国家退出，其他欧元国家的费用也是可以解决的。“希腊退出”将使德国在2014年之前的经济增长率最多缩减1.4%。

这样的估算如履薄冰。但柏林洪堡大学的经济学家夏勒斯·布兰卡特认为，关于“是否退出”问题的更普遍的费用-收益比是完全必要的。如果希腊放弃共同货币，布兰卡特看到三重红利。第一，贬值将使这个国家重新变得有竞争力。旅游、航运和制药工业是希腊退出欧元区后可能蓬勃发展的行业。第二，继续这样干的费用，即欧元国家和IMF的“拯救费用”将取消。第三，将来联邦银行通过欧洲中央银行提供给希腊中央银行的贷款将消失，目前这种贷款已高达上千亿欧元。