希腊“退欧公投”或重创亚洲经济（2）

欧洲博弈难解德国离开更好？

尽管希腊和欧元区目前在是否继续紧缩政策的问题上陷入对立僵局，并可能因此而导致希腊“出局”，但多数分析人士认为，基于退出欧元区可能带来“不可预知”的灾难性后果，各方会尽力避免其发生，最终达成妥协的可能较大。目前各方更多的是在“虚张声势”，为日后讨价还价准备筹码。

有迹象表明，欧元区和德国在希腊问题上的政策已经开始有所松动。德国总理默克尔近日接受媒体采访时表示，“欧洲需要向希腊提供增长、就业等方面的支持，因为希腊人民正经历着极其艰难的时期。”欧元集团主席容克日前表示，只要希腊政府坚决执行救助协议，国际救助机构可能考虑放宽减债、减赤等目标的期限。有的领导人还表示，可从欧盟的预算和欧洲投资银行中拿出一些资金帮助希腊刺激经济增长。

不过，德国不会在救助条款上作出重大让步，因为在此问题上妥协等于给正在接受救助的葡萄牙、爱尔兰民众和政党释放一个错误信号：只要债务国执政党对欧盟政策强硬，民众就可以“少受苦”。沃尔夫认为，德国的策略是让希腊执政党继续实施紧缩措施和结构性改革，以此换取经济刺激援助和更为宽松的减债、减赤目标，而这些对想留在欧元区的希腊民众来说并非不可接受。

德国严厉的财政纪律主张，让有救援需求的国家很难受，加上受援国内部民众不满情绪影响执政稳定，受援国政府可谓内外受气，苦不堪言。在看到需要救助、甚至面临有退出欧元区风险的国家饱经混乱后，有专家将矛头指向德国，称所有有关希腊退出欧元区的讨论都没抓到要领：只有德国退出欧元区才是对所有各方都有利的最佳选择。

据彭博社文章分析，如果希腊从欧元区退出，那么形势将更加恶化。目前还没有一个机制能够决定或处理哪一个国家将成为下一个退出欧元区的国家。更可怕的是，其它国家退出欧元区可能会带来恐慌、银行挤兑以及大规模混乱。数百亿美元债务的违约将令欧洲金融系统不堪重负，即使是德国也无力承担。

如果德国退出欧元区会怎么样呢？由于财政、银行一体化的可能性很小，经济薄弱国家的退出又会造成混乱，德国退出欧元区可能是最好的选择。

文章称，一个单一、强大的国家可以在人们产生恐慌前便快速退出欧元区，人们也不必为谁应该退出，谁不应该退出而产生猜疑。在消除了德国这个出口大国后，欧元将快速贬值，但也不会变成废纸。在欧元贬值后，希腊是否退出已经变得无足轻重。因此，德国退出欧元区不会让危机蔓延，也不会产生银行挤兑。欧元贬值将令所有非欧元区国家的产品变得异常昂贵，由于不再有欧元将变成贬值的国家货币的威胁，债权人也没有了挤兑的动机。

德国退出欧元区会立即给所有欧元区其它国家带来立竿见影的好处。货币贬值将快速增强他们的出口竞争力，而经济薄弱国家最缺乏的恰恰就是出口竞争力。欧元区的贸易平衡将会改善，外部债务将会减少。德国退出欧元区将令欧元区整体受益，否则经济薄弱国家将一个接一个退出，每一个退出的国家会给下一个国家带来更多压力。

欧元贬值对于海外投资者来说显然是坏消息。但如果从好的一面去想，由于欧元贬值一气呵成，损失将由所有债权人分担，欧洲南部国家债权人的损失要比希腊退出造成的损失要小。

而一些与货币无关的问题，比如西班牙房地产泡沫的破裂以及其对西班牙银行的冲击。但货币贬值会吸引更多的海外投资，然而，不管怎么说，政府需要援助坏账过高或受欧元贬值冲击的银行，希腊等国家可能需要统一的援助。德国仍有理由提供帮助，因为虽然它已从欧元区的退出，但它的切身利益仍与欧洲的成功与否息息相关。