凯恩斯在其1919年的著作《和平的经济后果》中有一句被广泛引用的名言:颠覆现存社会基础最精妙、最可靠的办法，莫过于摧毁它的货币。这一过程调动了经济规律中所有具备破坏性的隐藏力量，并且以一种百万人之中也难有一人能识别出的方式进行。[⑨]凯恩斯将货币的重要性提升到了关系一个国家和社会生死存亡的高度，他的这一论述肯定会深受其在大洋彼岸的谈判对手——时任美国财长的摩根索和其副手怀特的认同，正是因为秉承了这一理念，摩根索和怀特非常明白，要想“拆掉”大英帝国，必须要首先“摧毁”英镑。终结英镑国际货币的地位，让美元取而代之是摩根索和怀特所规划的战后国际货币体系中的关键。摩根索非常清楚地看到，英国与美国的利益并不完全一致，无论两国人民多么致力于击败纳粹德国的斗争。所以，在货币问题上，摩根索的目标非常明确，就是要将世界金融中心从伦敦和华尔街移至美国财政部，使美元成为战后整个世界外汇交易的基本单位。而怀特在货币问题上是一个强烈的民族主义者，在获得了摩根索的同意后，公开寻求使美元成为世界的主导货币。[⑩]
摩根索与怀特在货币问题上的筹划并不仅仅是他们个人的“远见卓识”，更是基于美国国家利益的现实考量，因为作为国际货币的英镑已经对美国经济的发展造成了严重障碍。首先，由于英镑在国际货币体系中的主导地位，许多国家货币都与英镑挂钩，特别是在英镑区国家。[11]这样一来，只要英国为了增强自身出口能力而让英镑贬值，所有与英镑挂钩或者与英国有紧密经贸联系的国家的货币都一起随之贬值，这就在事实上造成美元不得不对包括英国在内的许多国家货币“被动升值”，这无疑会大大影响美国商品的出口。在两次世界大战期间，为了走出“大萧条”所带来的经济衰退，这种“竞相贬值”的作法成为了英国一种经常性政策，这是美国人所难以容忍的；其次，英国所建立的英镑区实际上成为了一个封闭的金融贸易集团，英镑区成员都必须要将自己的美元和黄金储备放在英国政府指定的银行，不能自由支配，这导致英镑区的成员在用美元购买美国的商品之时受到诸多限制，从便利性考虑，许多成员就只能用英镑在英镑区内相互交易。而对于和非英镑区的欧洲和拉美国家之间的贸易，英国往往通过双边协定的方式约定以英镑来进行支付，而这些非英镑区国家获得的英镑也不能兑换成黄金和美元，而是只能用来购买英镑区的商品，这在美国人看来，英国是在故意地抑制和限制全球对美国商品的需求，无疑大大阻碍了美国经济的发展和扩张。虽然此时美国的工业制造业在规模和水平上都超过了英国，经济总量位居世界第一，但是美国当时并不能掌控国际货币体系的主导权，对于英国利用英镑在国际货币体系中的主导地位对美国实施歧视性的金融贸易政策，美国为维护自身利益，必然要进行反制；再次，英镑区是一个排他性的货币集团，覆盖了许多国家和地区，英镑是区内唯一主导货币。对急于要扩大美元国际使用范围的摩根索和怀特而言，英镑区的存在无疑就像一个巨大而坚固的堡垒，让美元流通域的扩张止步城下，无法再前进一步。这也是为什么美国财政部将“拆除英镑区，确立美国在国际货币体系的主导地位”列为其优先目标。
摩根索和怀特首先要做的就是最大限度地消耗英国的黄金和美元储备，侵蚀英镑的信用基础。为了支持在财政上陷于困境的英国继续与法西斯德国作战，1941年美国国会通过《租借法案》，允许美国政府可以先行向盟国提供物资，待战争结束后再进行偿还和结算，改变了之前获取美国物资需要“现金交易，自行运输”的规则。摩根索明白美国政府已经下定决心援助英国，于是竭尽全力在《租借法案》正式生效前逼迫英国偿还之前的欠款，避免英国利用《租借法案》延迟支付。因为摩根索知道英国不仅将《租借法案》视作获取战争物资的途径，而且还是保护其宝贵的黄金与美元储备的手段，这对于战后维护大英帝国的完整及影响力至关重要。摩根索决心不让英国储备资产的余额超过在战争中存活所必需的最低水平，他的目标是将英国的储备控制在10亿美元以下，以便使英国在财政上持续地保持对美国的依赖，迫使英国在战后世界秩序的安排上不得不遵从美国的意愿。他要求英国出售各种可以变现的资产，特别是一些盈利状况良好的大公司。比如，“美国人造丝公司”是英国拥有的规模最大、盈利最好的美国公司，它被半价卖给了美国的银行。凯恩斯深知摩根索的用意，他曾愤怒地说:美国财政部宁愿看到我们的黄金和美元储备在战争结束后所剩无几，这样他们就可以将解决方案强加于我们。[12]
凯恩斯说对了，摩根索和怀特的第二步就是要英国人接受他们对战后国际货币体系的设计方案，也就是“怀特计划”——美元和黄金以固定比价挂钩，而其他货币与美元挂钩，美元成为国际货币体系的中心，同时成立国际货币基金组织来协调各国货币政策，并为国际收支逆差国提供短期融资。但是从市场效率的角度分析，无论是对自由贸易的促进、各国国际收支状况的调整机制而言，还是在汇率的弹性机制方面，英国人提出的“凯恩斯方案”都明显优于“怀特计划”。“凯恩斯计划”提出创建超主权国际货币“班科(Bancor)”和清算联盟，一方面成员国拥有的有限信用额度使任何国家都不能长期处于国际收支逆差状态。同时，由于清算机制要求各国定期按照一定比例上缴由国际收支顺差所产生的“班科”和外汇，任何国家也不能长期处于国际收支顺差的状态。这正是解决世界范围内经济失衡问题的关键所在。[13]但是“凯恩斯计划”完全排除了美元成为国际货币的可能性和必要性，战后美国作为债权国和顺差国的优势也完全无法体现，这是美国人所绝不能接受的。以《租借法案》为施压工具，摩根索和怀特领导下的财政部最终逼迫英国接受“怀特计划”，放弃“凯恩斯计划”，因为英国人明白，没有来自美国的战争物资，英国不可能赢得战争。这是英国“租借”美国物资所不得不付出的代价。
二战结束之后，美国立刻叫停了《租借法案》，这让英国希望继续通过“租借”美国物资缓解财政困难的愿望落空，不得不向美国提出贷款的请求，这就是《英美财政协定》的谈判。美国最后同意向英国提供贷款，但前提条件是英国必须在1947年7月15日前实现英镑的自由兑换，为了能够及时获取贷款，英国只能接受。但实际上暂停英镑自由兑换对战后稳定英镑价值非常重要，在英国经济还没有完全复苏前如果恢复自由兑换风险极大，英镑和以英镑计价的资产的价值肯定会一落千丈，英镑很可能会崩溃，这对英国的战后重建无疑是重大打击。果不其然，当英国如期放开英镑的自由兑换后其他国家居民迅速将所持英镑兑换为美元以购买美国产品，英国仅第一个月就损失了10亿美元的外汇储备，而当时英国所有的黄金和美元储备还不到25亿美元。英国只能暂时放弃，到了1959年英镑再次实现自由兑换后，英镑在全球外汇储备中的份额还停留在1940年代的水平，而美元则增长了三倍。英镑彻底出局了。[14]英镑区名存实亡。
