三、舆论热议优质资产流失证券市场亟需大改革
阿里巴巴是在中国市场成长起来的,是千万家中国企业以及超过2亿中国消费者共同扶持起来的公司。
到阿里在美国挂牌为止,我国排名居前的互联网公司,如腾讯、阿里巴巴、百度、网易、搜狐、新浪等,都选择了在海外资本市场上市。仅阿里巴巴、京东等5家在海外上市的互联网企业,总市值就达到了2.7万亿元之巨。如此的优质资产流失到海外市场,成为外国投资人的大餐。尽管我们本身就是阿里巴巴、京东的用户,但却很难直接购买这些公司的股票,无法分享红利。
是什么让包括阿里在内的众多高成长的优质公司流失到海外?
主要因为中国的证券市场无法满足一些新兴企业、新兴业态,包括互联网企业在内的上市需求。
中国证券市场的设计者和监管层,能不能从阿里的上市中真正反省:现有这种按照大工业时代的标准来设定门槛、设计审核准入体制的中国证券市场,是不是到了大力改革的时候了?
阿里2012年从香港私有化退市,在重新准备上市的过程中,首先是奔着香港而去。但是,因为香港证券市场无法接受阿里的二元股权结构,因而错失了阿里巴巴这样的优质上市资源。对于香港证交所来说,毫无疑问是一大损失。
无论是中国大陆的证券市场还是香港的证券市场,在金融创新方面,是不是应该借鉴美国市场的经验?更加灵活的处理创业者和投资人之间的股份比例和决策权的约定。让更多的小微企业敢于更早引入投资人,在不影响控制权的前提下,拥有能够借助资本快速发展的机会。