导语：退出QE、实施负利率、扩大经济刺激规模、制裁与反制裁、控制通胀与抗击通缩……2014年，这些政策措施成为国际主要经济体复苏冷热不均的写照。这一年，亚洲经济体增长减速，欧元区经济依旧疲软，俄罗斯陷入制裁危机，美国经济则表现亮眼，复苏步伐稳健。在全球经济低迷的背景下，2015年各国面临新旧难题，将主动或被动地做出何种“抉择”？
【2015抉择：英国篇】
作者：王静 赵灿
北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--在发达经济体中，英国2014年经济复苏势头良好，全年经济增速有望创7年新高，失业率和通胀水平一路走低，经济增长更加均衡。在英国经济走强背后，是一系列经济政策和措施综合发力的结果，其中宽松货币政策功不可没。
进入2015年，市场关注的一大焦点是英国货币政策会否出现转折，央行会不会时隔7年多后再度加息。此外，英国面临的政治风险和经济发展的不确定性，将对未来的政策决策与经济前景造成影响。一些关键词，可能会在2015年将人们的目光吸引到这一欧盟第三大经济体身上。
选项一：加息
在结束2014年最后一次货币政策会议之后，英国央行决定维持基准利率在0.5%不变，这是该行连续第69个月维持该超低利率水平不变。而围绕英国央行加息时点的讨论也持续到2014年最后一个月。有分析认为，2015年英国货币政策可能出现转折，但节奏是缓慢的，时间是靠后的。不过也有许多观点认为加息不会在2015年年内。
为应对金融危机和欧债危机的影响，英国央行于2009年3月降息50个基点至0.5%，并推出量化宽松货币政策。而英国央行上一次加息是在2007年7月，距今已有7年多。
从经济增速和失业率两大主要经济数据的改善来看，英国央行已经具备加息的条件。英国全国总商会日前预测，2014年全年英国经济增长3.0％，增速创7年新高。而最近公布的8月至10月英国失业率为6.0%，维持2008年底以来的历史低位。诸多机构预测，鉴于英国经济现状，英国可能会开始收紧货币政策，于2015年启动加息。
此前，一些观点预测2015年上半年英国将加息。不过，一份路透调查显示，由于低通胀、薪资增长不振，以及欧元区经济疲弱，分析师已经把对英国央行加息时间点的预期推迟六个月，至2015年第三季度。
英国经济增速目前虽然较好，但由于欧元区经济疲弱等因素也在呈现放缓趋势。欧元区作为英国出口的主要对象，其经济复苏滞缓对英国经济构成了下行风险。近期，英国下调2014年第三季度GDP的同比增速至2.6%，远不及第二季度的3.2%。而房地产市场降温、通胀低以及劳动力市场未能创造出更高薪资等迹象也可能让央行不愿过早加息。
英国全国总商会总干事约翰·朗沃思表示，英国经济依赖于消费者支出和抵押贷款，对利率特别敏感。如果过早加息，不仅会给经济带来巨大风险，还会冲击商业投资。英国全国总商会预测，英国央行首次加息的时间是2015年第三季度，预计届时基准利率将提高至0.75%。
中国银行12月2日发布的《2015年经济金融展望报告》指出，随着英国经济的增长基础进一步牢固，为保持经济的可持续发展，2015年英国缓慢升息的可能性较大。英国央行行长马克·卡尼在12月10日刊出的报纸专访中也表示，升息脚步应该是缓和渐进，但他指出确切升息时间并不确定。
不过，认为2015年年内不会加息的观点也不少，原因包括英国通胀率低、出口不振、大选压力等。
数据显示，英国11月消费者物价指数(CPI)年率增长1.0%，创下2002年9月以来最低，远低于英国央行2%目标。法国外贸银行策略师Nordine Naam认为，低于1%疲弱的英国通胀率将会把加息预期推迟至2016年。
苏格兰皇家银行资深分析师沃克(Ross Walker)表示，英国总体通胀率水平会在2015年继续走低，同时该国财政收支状况也会持续且显著地趋于紧缩，并且该国出口需求不振，国内又面临大选压力，这使得英国央行将会把首度加息时间进一步向后推延。预计加息时间将晚至2016年2月。
英国央行日前表示，大多数购房贷款者能够应对基准利率上调，加息并不会对家庭支出产生重大影响。分析人士指出，这标志着英国央行对提高利率影响家庭财务问题的立场出现重大转变，央行加息步伐将有所加快。不过，有分析人士指责英国央行在加息问题上总是给出混乱信号。
