欧美政治风险的牺牲品
南溪管道被欧盟叫停事出偶然，却在情理之中，可谓跨国投资项目遭遇政治风险滑铁卢的一大案例。
首先，欧盟的能源法律壁垒与政治压力导致部分管道沿线国妥协。欧盟曾经动用法律手段阻止“南溪”管道保加利亚段的建设。2013年秋季，欧盟委员会启动对南溪项目的反垄断调查。2013年11月，欧委员会要求成员国遵守第三能源一揽子方案关于产业链与投资多元化的规定，即禁止一个公司同时从事开采、运输和销售天然气的业务，保证双边项目必须引入第三方投资。但保加利亚与俄罗斯2008年签署的南溪项目协议规定，两国公司在天然气管道供应方面享有优先权，被认为违背了欧盟第三能源一揽子方案的规定。欧盟委员会主席巴罗佐要求保方立即停止有关南溪项目的一切行动，否则将对保加利亚的“违规行为”启动惩罚程序。在欧盟压力下，保加利亚决定不得不暂停南溪管道工程建设。
其次，源于美国对相关国家施压的政治与外交风险。在美国主导西方对俄罗斯实行制裁的大背景下，不符合美国意愿的南溪管道项目难免成为替罪羊。俄罗斯与欧盟相关人士都指出，美国在南溪管道风波中发挥了重要的干扰作用。2014年6月18日，欧洲议会议员、俄罗斯和欧盟能源委员会联合主席贝拉·科瓦奇认为，保加利亚和塞尔维亚决定暂停铺设南溪管道是美国干预欧俄关系的表现。各国议会联盟匈牙利-俄罗斯友谊分部负责人嘉博尔·沃纳指出，欧方暂停南溪管道并非自作主张，而是出于美国指使。2014年6月24日，普京表示，作为竞争者的美国正利用政治、外交等方式竭力破坏南溪项目的落实，就像数十年前美国阻挠苏欧进行能源合作一样。
总之，如果说南溪管道项目是三套车，其行进必须依靠动力克服阻力，而阻力大于动力导致南溪管道停摆。其动力阵营包括俄罗斯、亲俄派及管道沿线国家，其阻力阵营包括美国、欧盟委员会、乌克兰等。各方阵营算盘各异。俄罗斯推动南溪管道项目旨在开拓欧洲市场、绕开乌克兰、增加收入振兴经济、反制西方制裁、落实“2035能源创新战略”的能源结构调整计划，而意大利、奥地利等亲俄派国家旨在获取更便宜的管道气、保障能源供应安全、克服欧债危机振兴经济。美国旨在制裁俄罗斯维护威望、开拓欧洲能源市场，乌克兰着眼于报复俄罗斯“吞并”克里米亚、避免自身过境地位被南溪管道削弱，欧盟旨在配合美国制裁俄罗斯、促进能源供应多元化、为可再生能源腾出空间等。在乌克兰危机的大背景下，阻力阵营的势头稍微强于动力阵营，加上天时、人和等形势不利，导致南溪管道搁浅。
