黄皮书：发达国家债务水平不可持续

2013年社科院《世界经济黄皮书》和《国际形势黄皮书》12月24日在北京发布。《世界经济黄皮书》主编，中国社会科学院世界经济与政治研究所所长张宇燕在发布会上表示，目前发达国家的债务已经达到了二战期间的高峰水平，明显显示出是不可持续的。

以下是张宇燕发言实录：

通货膨胀。由于经济增速放缓，全球通货膨胀的水平维持了一个相对较低的水平，国际货币基金组织的数据显示，发达经济体的消费物价指数今年只有1.9%，比2011年下降了0.8个百分点。经合组织的数据是一样的，相比去年都是在下降。新兴市场和发展中经济体的通胀压力总体来讲要比发达国家要高，但是也在减缓、也在减弱。当然，这是不平衡的，总体来讲通货膨胀是减弱的。个别国家通胀的水平还是比较大的。这里面巴西、中国、南非三国的CPI是大幅度显著下降的，比去年都下降了1到2个百分点，当然同期的印度和俄罗斯反而有所上升，因为他们的情况是不一样的。但就全球来看，整体的通胀水平保持一个相对较低的水平，发达国家更低一点，发展中国家也在下降，但是国家的情况不一样。

贸易。全球的贸易相比2011年，今年明显的放缓，而且贸易争端也越来越多，世界贸易组织在2012年世界贸易报告中预测，今年全球的贸易增速只有2.5%，大家听上去好像和全球按照汇率计算的GDP增长2.6%差不多，但是这个数据确是非常低的，它低于过去20年的平均贸易增长的水平，低于过去20年全球贸易增长平均水平的二分之一，这个速度是相当低的。发达经济体的出口增速只有1.5%，比2011年下降了0.5个百分点，新兴经济体出口3.5%下降了2.1个百分点。中国出口贸易的增长速度也是下滑比较厉害的。随着贸易的增速下降，我们还看到另外，就是贸易保护主义抬头，当然贸易保护主义抬头和贸易下降是相关联的。贸易保护主义肯定是阻碍贸易的发展，同时贸易保护主义抬头又和经济增速放缓有关。OECD和联合国贸易发展组织发布的报告说，2011年11月到2012年5月，这半年期间，G20所采取的贸易保护主义措施，半年间达到124件，月平均17.7件，中国又是贸易保护主义的主要受害国之一，我们今年上半年共遭遇18个国家和地区发起的反倾销、反补贴、特保、贸易、救济、调查，总共40起，同比增长了38%，涉案金额达到了37亿美元，同比增长了76%。

发达经济和债务问题。债务问题是两个指标，一个指标是当年的赤字占GDP的比重，还有一个是累计的政府债务占GDP的比重，金融危机爆发以后，2009年的债务一下子上去了，当年的赤字占GDP很高，10、11年到今年，当年发达国家的赤字占GDP的比重是在下降的，这从某种意义上讲是一个好消息，但是赤字占GDP的比重下降，并不意味着这个国家的总体债务占GDP比重的下降。我们看到什么呢？发达经济体累计的政府债务占GDP的比重却在上升。国际货币基金组织数据显示，2010年发达经济体的政府债务占GDP的比重是106%，2010年是100.6%，2011年达到104.7%，今年大概要达到109.9%，如果计大数的话，从101升到105，到今年的110，发达国家整体的债务还在上升。110%是什么概念呢？是第二次世界大战债务高峰时期的水平，我们知道打仗期间政府的债务一般是非常高的，现在是在和平时期，发达国家的债务已经达到了二战期间的高峰水平，明显显示出是不可持续的。

今年发达经济体的债务，我们听到最多的消息是来自于欧洲、欧元区，我们看到债务的累计量占GDP的比重，欧洲的情况比较而言还是不错的，欧元区政府债务占GDP的比重2010年是85%，去年达到88%，在缓慢上升，今年是93.6%，就是94%。美国的情况，三年来一路上升，美国今年的债务要达到107%，这里统一用国际货币基金组织的数据，它比欧元区的94%，它是107%，高了13个百分点。日本的债务情况就更令人担忧了，这几一路攀升，2010年125%，2011年230%，今年预计是237%，是这样的一个情况。欧洲的债务问题现在总体看来，比重还是相对比较低的，为什么出现这么大的情况呢？主要是因为欧元区有很多成员国组成，有些成员国出了问题，比如希腊的问题、西班牙的问题、意大利的问题，这些问题都没有解决。但是朝着解决的方向或者缓解的方向发展，待会儿我还要谈这些问题。