科博会论坛：欧债危机和国际货币体系改革（2）

下面请中国进出口银行行长顾问、首席经济学家王建业博士给我们讲讲他的观点，他的经验非常丰富。

王建业:希腊会不会退出欧元区?我去年10月份写文章的时候登在《金融时报》，我说近期欧元区解体的可能性极小。原因是什么?没有人知道解体的后果影响有多大?也就是拯救的成本低于分裂的危害。自从今年2月份，债权人三架马车对希腊大量减债，这是最大的一笔减债，欧元区3月份搞了财政契约，3月份三架马车对希腊放缓，希腊的危机是一个债务危机，是银行危机，是政治危机。正因为是一个政治危机，是一个治理能力的危机，所以很难说他推还是不推。我的看法是退出的可能性在上升，但是我现在的基本判断就是不管6月17号的选举结果如何，希腊和三架马车基本的情景是妥协，会继续留在欧元区之内。当然，一个更相关的问题就是希腊是不是迟早要退出欧元区?这个我没时间说了，我就不说了，这是第一个问题。

中国进出口银行行长顾问、首席经济学家王建业参加论坛。新华08网 邹晨洁摄

第二个问题，希腊退出的后果对希腊绝对是毁灭性的。我现在跟你讲，希腊它想退都难，并没有紧缩和增长的替代，希腊基本上一分钱不付债权人，它必须要三架马车放缓付工资，付养老金。我可以想象，在什么情况之下希腊退出欧元区不可避免?以下三个条件:第一、三架马车不放缓，我一分都不给你，这有可能吗?第二、欧洲央行通过目标支付系统，不再继续支持希腊银行，给它提供流动性。实际上现在自从危机以来，希腊能够在经常帐户继续有赤字，没有储备了，很重要的一条，现在希腊欧元区的资金都流向德国，通过央行这个途径，通过提供流动性这个途径，通过抵押，慢慢合格的抵押品没有，这可能是一个问题。第三、在没有官方融资，在没有欧洲央行支持的情况之下，希腊当局印付工资、养老金，或者给政府欠条。这个后果对希腊来说，它真正要这么做没有这个能力，它必须要通过《货币法》，你以为放货币那么容易?他能通过《货币法》吗?能实行有效的资本管制吗?必须搞资本管制，谁愿意持有?它有这个治理能力吗?它现在面临的是主权危机还有银行的危机，实际公司贬值，通货膨胀大幅下降100%，所有的储蓄一扫完了，政府能够顶住压力不印钱吗?有这个能力吗?到时候一个支付系统完全混乱，所有的索赔纠纷，法律纠纷，可以想像，有点本事的人全部离开这个国家。实际说希腊的银行危机已经在发生，这是对希腊的影响，希腊将是一个长期衰退萎缩的国家，希腊不是阿根廷，希腊俄国。这个影响绝对不能低谷，两次世界大战都发生在欧洲，所以战后搞起来的这么一个工程，如果这个工程跨了，政治、经济会收到全面影响。第三个问题我觉得应该不是很大。

陈兴动:谢谢王建业博士，他把问题讲的很清楚，但是不能以后还真的会发生怎么办?我们待会儿再讨论这个问题。接下来请David William CARBON，他有非常深厚的亚洲经验，在投资银行工作，现在回到DBS做经济学家，他经验非常丰富，而且中文说的非常好。