三、美国的债务上限终将再度上调,但始终是金融稳定的定时炸弹
不可否认,在始终不断的争吵中,美国国会终究会重新达成提高债务上限的新法案,但美国债务上限的危机却最终很难以某种永久性的安排而结束。债务到达上限以及由此引发的国内政治危机会像定时炸弹一样爆发。
图:绿线为美国公共债务,蓝线为美国宏观经济意外指数
如果债务快速增长发生在经济状况良好的时候,这会使得债务增长和经济增长相平衡,但如果一旦美国经济增速放缓,债务问题的风险将会迅速暴露出来。
美国无限借贷以维持经济运行的模式饱受诟病,再加上由此引发民主共和两党内斗的不断加剧,无疑削弱了它在国际金融体系中的主导权,并最终丧失的是国际市场对美国的信任。
汇通网分析认为,美债规模不断扩大,是美国推行凯恩斯主义,实行扩张性财政政策的必然。美国要维系美元在世界占统治地位的作用,在不断输出货币的同时输入商品。美国通过举债推进经济增长的方式将是长期的。美国债务不会违约,因为美国能印钞票,但将来某个时刻,美国将面对利率飙升、美元危机和恶性通胀,这是所有人都不愿意看到的。