外围经济形势的变化对货币政策走向不会造成干扰
2008年国际金融危机发生后，美联储史无前例的货币刺激政策对克服金融恐慌、经济的逐渐复苏，功不可没。但是，超宽松货币政策，有其局限性，也潜藏着风险。最大的担心是其实施时间过长，会导致资产泡沫，经济过热，威胁金融稳定。因此，如何稳妥地实现货币政策的正常化，被认为是美联储前任主席伯南克留给耶伦的主要难题。
当前，全球主要经济体增长状况出现分化，全球经济总体走弱。8月份的一些经济指标显示，日本、欧元区等国家和地区的经济增长都出现下滑，相反，美国经济则趋于强劲。英国经济研究机构“资本经济学”高级经济学家安德鲁·肯宁汉姆对本报记者表示，经济形势显然支持美联储将早于明年后期开始加息的观点。但美国货币政策的收紧，将是渐进的，而且不应以牺牲经济复苏为代价。他表示，当前对全球经济更大的威胁，或许是欧洲央行的政策力度太小，不足于刺激欧元区更强劲增长，如果这样，全球经济复苏将继续显得更加不均衡。
从美联储政策声明中可以看出，对全球其他国家和地区的经济形势变化，美联储一直保持关注，但就当前来看，外围经济形势的变化对其货币政策正常化不会造成干扰。美国是世界第一大经济体，国内消费对美国国内生产总值的贡献高达六七成。海外需求会影响美国出口，但扣除进口后的所谓“净出口”长期以来不是拉动美国经济的主要“马车”。因此，人们更多关注的是，美联储政策对全球的溢出影响。当然，也出现“溢回”的概念，即美联储采取的政策对全球施加影响后，外围经济形势的变化，反过来影响美国经济。但据业内人士估计，这种“溢回”效应，并不大。
