美国结束关门风波 财政危机仍将延续（2）

美国经济"最受伤"

美国经济历时5年仍未彻底走出全球金融危机的阴影，现如今，政府关门风波又给经济复苏之路再添障碍｡美联储16日发布的最新一期全国经济形势调查报告也指出，美国经济延续温和复苏态势，但是联邦政府非核心部门关门和调高公共债务上限的两党斗争给美国经济增长带来了不确定性｡

首先，关门风波直接拖累美国经济增长｡政府开支在美国国内生产总值(GDP)中所占比例约为五分之一，在资金供给断裂的情况下，政府订单中止，美国经济受损严重｡并且，政府关门发生于第四季度的首个月份，持续的政府削减开支可能会在未来几个月不断对经济造成负面影响｡标准普尔16日发布的报告预计，此次政府停摆导致美国第四季度国内生产总值(GDP)增速至少下滑0.6个百分点，相当于240亿美元的经济损失｡  

第二，关门风波冲击美国就业市场｡政府关门直接导致80万-100万文职雇员被迫停工｡这意味着数百万个家庭将在一定程度上削减消费开支｡分析人士认为，政府关门最直接的影响是部分雇员由于暂时失业，无法获得收入，从而减少消费拖累美国经济增长｡

第三，政府停摆重创美国消费者信心｡国会两党的政策边缘主义秀让民众十分沮丧和失望｡据皮尤研究中心15日公布的民调结果，高达74%的登记选民希望看到多数国会议员在2014年中期选举中落选｡然而，美国债务和预算摊牌还将继续，而民众仍将在长时间内承受其带来的种种后果｡这种不确定性无疑强化了消费者的谨慎预期，最终殃及零售业｡汤森路透/密歇根大学公布的最新数据显示，10月份美国消费者信心指数降至今年以来最低的75.2，低于9月份的77.5，也不及路透调查分析师预估的76.0｡ 

第四，财政僵局将导致美联储推迟退出量化宽松(QE)政策｡尽管美国国会两党达成短期财政协议，但不能完全消除美国财政政策的不确定性，美联储很可能推迟退出QE，以减少财政僵局对美国经济造成的不利影响｡从目前形势看，美联储退出QE的决定至少会被推迟几个月，因为美联储已明确表示美国财政的不确定性将影响美联储退出QE的时机｡虽然美联储能够通过紧急举措保持市场流动性充裕，却无法对冲财政紧缩对美国宏观经济造成的冲击｡

第五，美国形象受损影响美债信誉｡美国此次财政闹剧给美国财政信誉造成冲击，美国债务违约警报响起｡在此前举行的国际货币基金组织(IMF)和世界银行年会上，各方对此表示了极大的担忧｡惠誉国际信用评级公司15日将美国"AAA"主权信用评级列入负面观察名单，同时维持评级展望前景为"负面"｡

债券业巨头太平洋投资管理公司(PIMCO)首席投资官比尔·格罗斯表示，虽然美国的预算"罐子"和债务"罐子"已分别被往后踢了三个月和四个月，但华盛顿机能失灵似乎是一种永久性疾病，最终应引起长期美国国债投资者对于美国国债波动幅度的关注｡表面上看，美国国债永远不会发生违约，但其价值会以多种方式被打折扣，其中包括波动幅度加大､期限溢价和通货膨胀｡格罗斯说："意大利和西班牙就是政府机能失灵并影响其债券市场和债券价格的绝佳例子，而这种情况已开始出现在美国了｡"近日，包括富达､摩根大通和PIMCO在内的大型货币市场共同基金，纷纷开始避开将于10月17日至11月中旬之间到期的美债｡ 

债务上限之争将成下一个焦点

16日通过的议案只是权宜之计，暂时缓解了美国债务违约危机，并未真正解决两党关于新财年预算的分歧｡鉴于美国国会和白宫的府会分治格局依旧，美国债务上限之争将成为新一轮博弈的焦点｡

近十年来，美国政府每年的借款包括债务再融资规模平均超过4万亿美元，美国债务总规模由5.3万亿增长至目前的16.7万亿美元，债务上限几乎对美国没有实质性约束｡该议案并未实质上调债务上限，只是把财政部发行国债的权限延长至2014年2月7日，即财政部可以在不超过该上限或指定日期的前提下，自行掌握发债节奏｡

参照过去两年，美国债务攀升速度是GDP增速的两倍，美国政府将很快再度面临债务上限问题｡而调高公共债务上限经常成为反对党要求总统进行财政改革的筹码，因此明年2月7日之前，美国两党将再度进行大博弈｡

由于明年1月15日之后2014财年剩余八个半月的政府预算尚无着落，美国两党还同意成立一个预算协商小组来尽快解决分歧，由于参众两院此前提出的2014财年各自的预算版本分歧严重，预计双方的财政协商将是一个艰难的进程｡

16日的议案标志着民主党和白宫挫败了共和党极力削弱2010年医疗改革法案权限的企图｡在本轮关门风波中，民主党无疑是赢家，共和党人几乎是空手而归｡

民调显示，债务之争严重损害了共和党的形象｡为限制2010年医保法案而不惜让联邦政府关门的策略也让党内出现了分裂｡谋求在2014年连任的共和党参议员林赛·格雷厄姆说，对于共和党来说过去的两周非常糟糕，如果继续下去，的确会给共和党带来长期的不利影响｡在保守派"撤销奥巴马医保法案拨款"策略中成为领导人物的共和党参议员泰德·克鲁兹将共和党的失败归咎于党内领导人｡他对参议院提出的债务协议投了反对票｡ 

可以预见，共和党人已竭尽全力要求奥巴马开展解决中长期债务问题的谈判并对奥巴马医改法案进行改革，这一战斗还会持续，两党之间的财政之争也将不会终结，诸如美国政府关门之类的闹剧或将不断上演｡(完)