美债谈判大限临头 假如两党谈崩会怎样（2）

分析人士：本周四或不是美国财政违约末日

有分析人士指出，本周四或许不是美国财政违约的末日，届时美国财政部帐下可能仍有约300亿美元的可用资金，可能仍能够在此后两周时间内继续满足各项财政支付需要，因此，考虑到这一状况，朝野双方的谈判时间可能会拖得比各界预期的更久。

但无论如何，多数市场投资者还是把本周四视作美国债务违约的最后期限，因而，如果在周四到来之际，驴象两党仍拿不出有效的财政协议，那么市场投资者的情绪就会立刻显著恶化，即使美国届时并未真正违约。

瑞银集团指出，鉴于本周四的债务上限触及期限越来越临近，投资者的恐慌情绪在此后也可能会再度抬头。虽然，瑞银仍认为美国朝野会在最后时刻达成债务上限上调协议，但是在协议迟迟未能达成之时，市场投资者的耐心就会耗尽，由此产生的悲观情绪也会使得美元指数再度承压。

张茉楠：美国“技术性违约”风险持续上升

美债大限倒计时导致美国“技术性违约”风险持续上升，鉴于美元和美债在全球金融体系中的主导地位，全球经济和全球金融市场面临着新一轮严峻挑战。

美国政府税收与开支之比约为0.7：1，财政状况几乎是“入不敷出”，美国联邦政府手头的300多亿美元资金仅够维持到10月17日就将告罄。从目前形势看，政府持续关门大有与债务上限谈判合并之势，大大增加了谈判的复杂程度和艰巨程度。

美国两党政治僵局不可避免地导致全球“负和博弈”。从美国国内情况看，一旦债务违约，政府被迫停止发放养老金、联邦医疗保险，停止向政府雇员和合同工支付工资，政府开支减少影响公共投资，包括裁员导致失业率上升，处于复苏进程中的美国经济就可能夭折。

而就对全球的溢出效应而言则更复杂：首先，美国短期国债收益率飙涨至5年新高，美债波动性风险急速上升，美债利率大幅上升，导致全球融资和借贷成本上升，资金链出现紧张。

其次，全球资本流动出现剧烈波动，资本可能大幅回流美国寻求避险，全球股市特别是新兴市场股市会受到较大冲击，风险资产可能出现大量抛售。

再次，美国债务违约直接导致无法偿还所欠债务，如向债权人支付到期的本金和利息。在美国的国债构成中，除政府外的其他部门(包括美国社保基金、美联储等)持有约40%，美国居民投资者持有约30%，作为最大债权国的中国持有1.28万亿，占比为8%，日本紧随其后持有1.14万亿。一旦美国债务违约，这些资产将面临美债直接贬值风险和日后如何重新定价的风险。

最后，一系列连锁反应将导致全球需求急剧萎缩，工业生产大幅下滑，全球经济“二次触底”将不可避免。从这个角度而言，美国两党不至于不惜拼上国家信用垮塌来换取政治筹码，因为这将直接危及美国债务依赖性体制的生存，因此，美国政府可能继续采取拖延战略以避免实际违约。

美联储费舍尔：美联储为政府可能违约做了充分准备

美联储达拉斯联储主席费舍尔10月15日发表讲话称，对美联储较之2011年为政府可能违约做了更充分的准备更有信心。

他表示，预计受政府关门的影响，未来几个月美国公布的经济数据将“很稀少”。

费舍尔还强调，美联储必须加强沟通力度，让市场明白美联储将在较长时间内保持低利率。