美国QE五年拯救经济无望 80%成年人面临贫困

自奥巴马2008年11月当选美国总统以来，不间断的量化宽松（QE），似乎成为奥巴马政府主要“经济之声”。原因在于，经济危机是奥巴马政府当选的主要原因以及执政大环境。

不到5年时间，QE就从一个略显深奥的经济学名词，摇身一变成为充斥全球社交媒体、巷尾街头的热议话题。

然而，随着一轮轮QE政策的展开，美国乃至全世界都开始对此产生了疑问：美国经济是否已经患上“QE依赖症”？QE何时退出？股市及大宗商品市场将如何反应？QE将如何影响世界经济的未来？

“美国梦”变“美国噩梦”？

中国社科院世界经济与政治研究所研究员张斌向《中国经济周刊》指出，从操作目的上来看，美国的QE实际上可以归结为两轮。第一轮推出的政策背景是金融危机，美联储是出于稳定金融市场 、增强稳定信心的考虑；第二轮的政策意图是为了刺激经济的增长，更改债务的期限结构，压低长期利率，降低抵押贷款利率，起到刺激经济的作用。其中很重要的一个部分是刺激房地产市场的增长。

4年多时间里，许多分析人士认为，美国经济正在开始爬升，大部分经济学家对美国经济的前景较为乐观。

张斌认为，总体来说，近2%的GDP增速数据显示，目前美国经济处于复苏当中，略好于欧洲和日本的情况。然而，美国经济投资方面显得疲软。虽然资金持有成本不菲，但由于对未来投资前景并不看好，目前美国企业选择持有大量现金而不是投入再生产。“美国也面临一个产业转型的问题。”张斌指出，美国制造业方面的投资处于一个不稳定的波动过程当中，而且波动的程度比较大。

事实证明，美国经济仅仅是在“沿着底部爬升”，民众对此意见很大。

对于普通民众来说，想要自己的收支平衡，还需要“三条腿”的支撑：投资，资产和工作。如果做不到投资收益增长、资产增值，普通民众就只能“挣的比花的多”了。现实是，53%的普通美国人除养老金外，根本没有任何投资。目前，房产市场尚在疲软中，抵押贷款利率已开始逐渐走高，工资似乎成为普通民众唯一的指望。

决定工资收入水平的是就业状况。大约2/3的就业岗位为低工资、福利差的兼职和临时性岗位。全职永久性工作岗位，自2013年1月已经减少25万个。

工薪阶层家庭的收入仍处于下降趋势，“美国梦”已经变成了“美国噩梦”。7月，美联社发布了一项令许多美国人担忧的调查结果，由于不断恶化的财务状况，80%的美国成年人都面临着贫困威胁。其中，制造业方面高薪工作的减少，过于依赖社会福利被指出是造成这一现状的重要原因。

勃兴的中产阶级正在消失。人们开始质疑美联储4年来的经济政策，到底是帮助了“街上的普通人”还是“华尔街上的那些人”。

美联储最新公布的一份《联储向谁购买资产》的研究报告中，联储研究人员赛斯·卡朋特（Seth Carpente）发现，美国居民（包括对冲基金）、股票交易商、保险公司成为国债的最大卖家，美国居民、投资公司和养老基金，是住房抵押贷款的最大卖家。

芝加哥大学教授约翰·考克伦（John H. Cochrane）对此评论道：QE只是改变了美国政府债务的期限结构——市场上短期债务增多，置换成了等量的长期债务。其结果是，重组到期的美国国债掌握在私人手中，而美国政府则更多地暴露在短期债务的风险压力之下。QE的另一个危险其实是“以短期内金融体系的脆弱，换取一个长期更富有权力的美联储”。