美股抹去今年涨幅 宽松预期抬头

美国新兴市场投资基金研究公司（EPFR）6月1日发布报告称，在截至5月30日的一周内，由于投资者担忧西班牙将引发新一轮欧债危机，且上周美国和欧洲公布的经济数据令人失望，避险资产美国债基吸引了超过17亿美元净流入，黄金板块基金吸金额则创今年1月底以来的最大单周记录。

资金流向的“避险趋稳”充分体现在风险资产价格下跌上。截至1日，美国道琼斯工业指数一周跌幅达2.7%至12119点，低于去年收盘点位，抹去了今年以来的累计涨幅；标普500指数一周跌幅达3%至1278点，使得今年以来累计涨幅缩小至1.6%；纳斯达克指数上周下跌3.15%至2748点，距离年内高点累计下跌超过10%。纽约原油期价上周累计下跌8.4%，创去年8月份以来最大单周跌幅。不过，分析人士称，疲软的经济表现将导致美联储和欧洲央行在短期内出台更多货币宽松政策以托市和支持经济增长，已现估值低点的美股或有反弹可能。

恐慌情绪升温

近期欧债危机一波未平一波又起，且大有一浪胜似一浪的趋势。除了希腊组阁失败导致其退出欧元区的预期升温外，西班牙近期爆出银行业资本金严重紧缺且地方政府面临偿债高峰的消息，受此影响，西班牙10年期国债收益率不仅逼近7%的“资金求援线”，与德国国债收益率的利差扩大至记录新高，而且西班牙国债信用违约掉期（CDS）也随之突破历史最高值。

上周是欧美发布重要经济数据的集中期，但是各项数据不仅未能给市场提供支撑，反弹增添了下行压力。其中，欧元区和美国5月份制造业采购经理人指数（PMI）分别为45.1和53.5，均低于此前一月和市场预期值。欧美4月份失业率分别为11%和8.2%，且美国非农业部门新增就业岗位仅为6.9万个，不及市场预期的一半。今年一季度的美国国内生产总值（GDP）增幅还被下修至1.9%，低于初步预估值2.2%。此外，上周美国公布的楼市数据也不佳，这令市场关于美国经济复苏不可持续性的论调有所升温。

受以上因素影响，市场恐慌情绪一路高涨，恐慌“衡量仪”——芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）上周收于26.66，较4月底的17.15大幅上升55%，是自去年12月份以来的最高水平。

股市方面，美国标普500指数上周累计下跌3%，创自去年9月份以来最大单周跌幅；斯托克斯欧洲600指数下跌3.1%，其距离年内高点已经累计下跌超过14%至235.09点；MSCI新兴市场指数下跌1.4%至893.86点，5月，该指数曾累计下跌超过12%。

原油价格方面，纽约轻质原油期货价格和英国北海布伦特原油期价上周分别收报每桶83.23美元和98.43美元，单周跌幅分别达8.4%和7.9%，前者收盘价较其年内高点累计跌去24%，已经进入熊市。

对此，欧洲太平洋资本首席执行官彼得·希夫表示，投资者开始意识到美国经济也存在严重的问题，“而且情况比欧洲看起来还要严重”，而油价的持续下跌表明市场担忧全球石油需求或会减少。据美国能源信息署上周公布的数据，在截至25日的一周内，美国石油需求环比下滑1.9%至每天1830万桶。