随着2015年的到来,投资者将看到不同的景象——美国经济改善,但其他国家和地区则几乎都显示出疲软迹象。
但与过去一年美国市场大涨的情况不同,许多人认为美国股市和债市或将比较难维持其领先地位。
2014年全球表现
2014年下半年,美国经济终于确立了更多增长势头,虽然美联储(FED)结束了后危机时代的刺激政策,但美国股市仍一路向前。
道琼斯指数和标普500指数不断创下新高。道琼斯指数连续第六年上涨,涨幅7.5%。标普500指数上涨11.4%,公用事业类股上涨24%,卫生保健类股也上涨23%。包括股息在内,标普指数上涨13.7%。
但海外市场则是另外一番景象——日本重新陷入衰退,欧洲经济增长放慢至微不足道的水平,同时通胀也大幅下降,甚至令投资者担心物价可能会进一步陷入通缩。全球第二大经济体——中国的经济增速也放缓。
MSCI明晟欧洲指数下跌8.6%,MSCI明晟新兴市场指数跌4.6%。但受日本央行(BOJ)的新一轮激进的宽松措施提振,日经指数上涨7.1%。
很多市场的国债收益率下降。即便是美国,在大多数投资者预期其利率将上升的情况下,美国国债的收益率也出现下滑。国债价格和收益率走势相反。美元兑欧元和日元升至数年高点,反映出美国的强劲增长以及对美联储终将加息的预期。
在供应过剩和全球增长放缓的双重打击下,油价在过去六个月内下跌逾50%。