量化宽松受到德国阻碍
为提振经济、促进通胀水平向目标靠拢，欧洲央行已将利率下调至纪录低位，并出台了一系列增加市场流动性的措施，包括6月宣布定向长期再融资操作，10月中旬启动担保债券购买，11月开始购买资产支持证券。11月初，欧洲央行宣布将扩大欧洲央行资产负债表规模至2012年初水平，也即从当前2.1万亿欧元扩大至近3万亿欧元规模。
然而，这些措施并没有提振欧洲的通胀水平，数据显示，欧元区11月份通胀率创5年新低至0.3%，市场更加期待欧洲央行采取量化宽松政策，即仿效美联储、英国央行、日本央行购买政府债券。
目前欧洲央行的决策者们正在考虑是否将于明年1月22日推出量化宽松。量化宽松作为一种非常规货币政策，通常是在常规货币政策对经济刺激无效的情况下才被央行采用，可以说是一剂“猛药”。12月9日，欧洲央行执行董事兼首席经济学家彼得·普雷特表示，如果到明年初目前的宽松政策仍未达到预期效果，欧洲央行已经准备好加推量化宽松政策。
然而，欧洲央行行长德拉吉推出欧版量化宽松的雄心目前仍然面临德国政客的顽强抵制，他需要在不到一个月的时间内在央行决策层争取尽可能多的支持，反对的声音认为，欧洲央行无法避免以高价购买垃圾债券的风险，据接近欧洲央行高层的人士透露，一种可能的让步措施是要求成员国央行承担一部分主权债风险。
欧洲国际政治经济研究中心主任弗雷德里克·埃里克松认为，即便欧洲央行明年初推出全面量化宽松，也不会产生如美、英等国的效果。因为目前欧版量化宽松需要的货币扩张量要比美、英开始推出量化宽松时多得多，且需要维持较长一段时间，而在目前德国反对的前提下，这种可能性几乎不存在。最大的可能是欧洲央行以“快速冲刺”的方式推出量化宽松，但很快就熄火减速。
投资计划或成“空头承诺”
在上周刚刚结束的欧盟冬季峰会上，欧盟领导人通过了欧盟委员会主席容克提交的3150亿欧元投资计划，并确立了计划实施的时间表。欧盟希望通过增加投资来刺激经济增长但不增加债务，根据欧盟设想，这一投资战略的实施途径是通过新设立总额210亿欧元的欧洲战略投资基金，在2015年至2017年间撬动来自私营部门的约3150亿欧元投资。
欧盟近期已列出了近2000个投资项目，涉及的领域主要包括能源联盟、知识与数字经济、资源与环境、交通、社会基础设施等。欧盟预计该计划能弥补投资空缺，带动增加就业130万个。
不少分析人士则对此并不看好。BBC欧洲编辑加文·海威德评论说，只有市场能对此计划的成败进行检验，欧洲经济停滞、信心低下，市场是否愿意继续投资是一场最大的考验。
欧洲政策研究中心主任丹尼·格罗斯表示，欧盟28国每年的总投资额达到2.6万亿欧元，这一庞大的数额与容克的投资资金相比较，相当于“南瓜”和“桔子”比大小，很难在短期和中期内改变欧洲的经济面貌。
格罗斯认为，容克的投资计划更多是出于政治考虑，“大承诺更具政治上的吸引力，因为它显示欧盟领导人'在意’并'非常认真’对待经济增长问题，长远来看，这种空头承诺将让欧盟付出更高的政治代价。”格罗斯说。
埃里克松认为，欧盟必须采取组合政策，一方面欧洲央行应设计出合适的货币政策，另一方面，适当进行债务重组，成员国实施可信的财政整固计划，推行结构改革，改善企业经营环境扩大竞争等。“未来一年，欧洲经济将继续处于微弱复苏的状态，预计欧洲经济走上强劲增长的道路需等到2020年。”埃里克松说。(帅蓉)
