世界经济进入深度转型调整期（2）

2012年世界经济运行八个特征

欧、美、日央行进一步释放流动性。2012年，欧洲央行实施了第二轮长期再融资操作，并史无前例推出欧洲版量化宽松政策。美联储为维持低利率并促进就业连续出台两轮数量宽松政策，扩大对国债购买并宣布将超低水平的联邦基金利率(0%至0.25%)至少延至2015年。日本央行宣布将资产购买规模增加10万亿日元，使日本央行累计资产购买规模达到80万亿日元。尽管欧、美、日央行进一步释放流动性的措施缓解了债务危机并有助于稳定金融市场，但释放出的大量流动性则会引发一系列问题。

国际能源格局有所变化。美国逐步倾向于有效开采和使用油气等传统能源而非借重替代能源，势必产生深远的地缘政治经济影响。2011年美国石油进口量只占年需求量的45%，比2005年下降15%。石油输出国组织特别是中东产油国在石油政治中的核心地位受到挑战，俄罗斯在全球能源格局中的影响力也将减弱。

发达国家“日本化”日趋明显。所谓“日本化”有四个特征：一是债务积累，导致财政刺激空间越来越小，明显不可持续。二是货币政策陷入“流动性陷阱”。利率即使降低到零或接近零的水平，经济增长和就业也难见起色，唯一可用的是采取非常规性的货币政策。三是人口老龄化。这在日本、欧洲非常明显。在美国，战后婴儿潮时期出生者大量进入退休年龄，社会保障和医疗福利负担给美国财政带来巨大压力。四是政治严重对立。各党派对于政府在经济危机中到底该扮演什么样的角色，该采取哪些政策，越来越难达成共识。以上四种现象意味着美、欧、日等主要发达经济体在未来几年将进入一个中长期低速增长通道。

持续的欧债危机促进了欧洲一体化进程。尽管欧债危机跌宕起伏，却为推进欧元区一体化进程提供了契机。从2012年3月，除英国和捷克以外的欧盟25国正式签署旨在加强财政纪律的“财政契约”草案，并启动批准程序。7月，欧元区各国财长正式签署成立欧洲稳定机制的协议。9月，欧盟委员会拟定了欧洲银行业联合监管体系的路线图并在12月中旬的欧盟峰会上通过。10月，欧盟峰会就银行业单一监管机制问题达成一致。

大宗商品价格结束本轮增长。2012年全球大宗商品价格总体呈现下行态势。欧洲经济出现衰退，美日经济增速低缓，新兴经济体增速下滑，美国油气产量增长，流动性效应尚未大规模显现，共同构成了大宗商品价格稳中略降的基本原因。

贸易不平衡程度减弱。2006年美国经常账户逆差达国内生产总值的6.0%，中国的顺差在2007年达到国内生产总值的10.1%。此后中国的经常账户顺差占国内生产总值比例逐年下降。国际货币基金组织数据显示，2011年中国这一比例为2.8%，预计2012年将进一步下降至2.3%。同时，美国的经常账户逆差也保持改善势头。美国商务部数据显示，2012年前三季度美国经常项目逆差均保持在较低水平，预计全年经常项目逆差占国内生产总值比例为3.1%。

亚洲经济一体化取得新进展但受到政治掣肘。2012年5月，东盟与中日韩财长和央行行长会议就加强清迈倡议多边化危机应对达成共识，将现有危机解决机制命名为清迈倡议多边化稳定基金，在各方出资份额不变的前提下使资金规模扩大一倍至2400亿美元，并延长救助资金使用期限。同月，中日韩三国正式签署《关于促进、便利和保护投资的协定》，三国领导人还一致同意年内正式启动中日韩自由贸易区谈判。此外，中日两国货币实现直接兑换也应被视为亚洲货币合作的一件大事。然而，日韩、中日以及中国与部分东盟国家由于领土领海争端升级，地区经济一体化的进程将受到负面影响。

全球治理进展不显著但有亮点。作为全球治理的首要平台，G20峰会又一次被欧债危机“绑架”，未能给当前世界经济面临的主要问题找到有效的解决方案。尽管如此，2012年全球治理仍取得一些进展。比如世贸组织在服务贸易自由化、政府采购和信息技术协定等具体领域取得新进展，金砖国家领导人在印度峰会上明确提出全球治理改革的诉求。