紧缩增长两难 西班牙成欧债危机风暴眼

新华08网布鲁塞尔9月29日电(记者崇大海 冯俊伟 张正富)近期西班牙金融市场紧张气氛加剧，股市下跌，国债收益率上扬并再度突破6%的"警戒线"｡加之国内形势日渐动荡，抗议示威频繁，以及加泰罗尼亚的"独立"风潮，西班牙经济前景越发不明｡西班牙再次被推到欧债危机的风口浪尖｡

拉霍伊的"拖"字诀

布鲁塞尔欧洲与全球经济研究所高级研究员尼古拉斯·韦龙认为，近期西班牙市场气氛趋紧主要有两个原因:一是西班牙近来形势动荡，国内反紧缩呼声高涨，加之加泰罗尼亚闹"独立"，以及政府政策方向不明，投资者失去信心；二是德国､荷兰与芬兰财长9月25日发表的联合声明对欧洲稳定机制(ESM)救助资金的用途加以限制，使得西班牙获得救助的前景愈发不明朗｡

进入9月，西班牙债务危机再度升温｡分析人士认为，考虑到西班牙经济形势与还债的负担，寻求欧盟全面救助已经在所难免｡巴克莱银行甚至做出了"西班牙将在10月18至19日欧盟峰会前正式提出全面救助"的判断｡

据西班牙政府官员透露，西班牙政府目前对于救助问题仍采取"拖"的态度，只是埋头执行各项改革和紧缩措施，不谈救助｡即使申请救助，最早也要在10月21日以后再考虑｡

专家认为，这是西班牙政府应对市场的"缓兵之计"｡到10月21日，西班牙可能会再宣布一个新的申请救助日期，以争取更多时间，等待德国经济发生变化｡一旦德国经济出现恶化迹象，欧洲央行和欧盟将被迫改变现有的严厉紧缩政策，放宽对重债国的放贷条件，使西班牙在谈判中处于更加有利和灵活的地位｡

另外，有专家指出，西政府拖延申请救助，还可能因为正在和意大利政府协调立场，争取联合起来讨价还价｡9月4日，西班牙首相拉霍伊前往罗马会见了意大利总理蒙蒂，而近期两人还将举行会晤｡领导人在短期内频繁会晤更加印证了这个说法的可能性｡

然而"躲得了初一躲不过十五"｡拉霍伊拖延战术的结果是西班牙形势的动荡与金融市场的恶化｡欧盟智库欧洲政策研究中心高级研究员､鲁汶大学与伦敦经济政治学院教授保罗·德格罗韦认为，西班牙政府的拖延战术是一个巨大的错误，因为拖延得越久，其对市场信心以及西班牙经济与银行业的伤害也越大｡欧洲央行的"火力"，特别是创造流动性的能力是无限的，从这个意义上看，西班牙政府的作法是愚蠢的｡

西班牙面临紧缩与增长两难

9月27日晚间，西班牙政府公布了2013年预算报告｡据悉，新年度的预算将重点放在削减社会支出而非加税｡2013年，西公共支出上限为1268亿欧元(约合1637亿美元)，同比增长9.2%，主要用于偿付债息和支付社会保险，这两项支出增加43亿欧元(约合56亿美元)；政府部门非金融支出平均下降12.2%，达到311亿欧元(约合399亿美元)，其中国防费用下降15%，农业部和发展部受影响最大，分别下降30%和22%｡政府还计划在2013年提高1%的养老金｡

西班牙政府预计今年达到6.3%的赤字率目标，而2013和2014年西班牙的赤字率将分别降至4.5%与2.8%｡

与此同时，西班牙的经济前景却越发暗淡｡据西班牙银行9月14日公布的数据，西公共债务已连续4年持续增长，突破了8000亿欧元(约合10286亿美元)，相当于其国内生产总值(GDP)的75.9%，达到历史最高水平｡西班牙金融机构今年7月坏账率达到9.86%的新高，刷新了6月刚刚创下的9.42%的纪录｡在西班牙，约有200万个家庭全家人都处于失业状态，55岁以上的失业人数骤增，达到近50万，这两个数字分别是5年前的4倍｡而年轻人失业率更是高达50%以上｡

摆在西班牙政府面前的是一道紧缩与增长的两难问题｡很显然，西班牙政府在政策上还是倾向于紧缩而非增长｡

对此，作为巴罗佐经济智囊团成员的德格罗韦直言不讳地指出，这一政策存在严重的问题，因为它会使西班牙经济出现"内爆"并大幅减少税收，从而无法实现赤字目标｡当然这个责任并不全在西班牙政府，因为欧洲的领导人，包括欧盟委员会，都在迫使西班牙实施强力的紧缩｡

9月27日，独立评级机构伊根-琼斯宣布将西班牙的评级由CC+降至CC，评级展望为C｡这是西班牙当天宣布预算和经济改革后收到的第一个评级机构回应，同时也是西班牙评级首次降为垃圾级｡

被彭博评为"对金融市场最有影响力的50人"之一的韦龙对记者表示，有许多问题已经超出西班牙政府的能力范围，需要在欧盟层面加以解决，如财政联盟､银行业联盟等｡这就需要欧盟尽快建立相关的政策框架｡

银行业问题依旧严峻

9月28日西班牙央行与财政部公布了新一轮银行压力测试的结果｡对西班牙银行业的独立压力测试表明，该国银行业资本重组的资金需求为593亿欧元(约合762亿美元)｡如果计入正在进行的合并和税务的影响，资本重组所需的资金额将降至约537.5亿欧元(约合691亿美元)｡

具体来看，西班牙资金缺口较大的银行为，班基亚247亿欧元(约合317亿美元)､加泰罗尼亚储蓄银行108亿欧元(约合138亿美元)､Novagalicia银行72亿欧元(约合93亿美元)､巴伦西亚银行35亿欧元(约合45亿美元)､西班牙国民银行32亿欧元(约合41亿美元)､Mare Nostrum银行22亿欧元(约合28亿美元)｡

这一结果与之前的市场预期基本一致｡然而由于此次测试是由财政部参与进行的，其公信力受到普遍置疑｡韦龙表示，投资人对西班牙政府正在失去信心，因此测试的公信力也大打折扣｡

此前欧元集团同意向西班牙银行业注资1000亿欧元(约合1285亿美元)｡分析人士认为，从目前的测试结果来看，这1000亿欧元的注资完全能够应付银行业的资金需求｡但如果西班牙政府迟迟不肯申请救助，未来银行业的前景会更加严峻｡

德格罗韦表示，由于采取了过于紧缩的措施，西班牙经济正陷入衰退并导致银行业越来越脆弱｡虽然现在1000亿欧元可以应付银行业的需求，但越是拖延下去经济形势会越糟，银行业的问题也越严重，届时这1000亿欧元很可能会捉襟见肘｡(完)