中银分析：英国工业产值环比持平

上周公布的英国制造业数据显示，2012 年二季度首月英国工业产值与上月持平。分项数据方面，受益于异常寒冷的天气，电力燃气分项季调后环比上涨13.6% ，成为带动英国工业生产的主要因素，但采矿业多达5.6% 的跌幅基本抵消了电力分项对工业产值的上拉作用。尽管工业产值持平于上月，但制造业的表现差于预期，制造业产值环比下降0.7% ，基本抵消了之前一个月的升幅(前一月为环比上涨0.9%)，来自欧元区的需求外部疲弱依然是导致英国制造业整体走低的重要原因。欧元区经济增长乏力导致对英国商品进口需求下降，英国5月制造业PMI 的大幅下滑至50 (五月制造业PMI为45.9)以下的收缩区间，上述数据意味着英国制造业表现在近期难以有明显改善。

政策方面，英国央行将与政府联手向银行业提供长期限低利率抵押贷款以放松信贷条件，提振经济增长。

图1：英国工业产值

资料来源：CEIC、中国银行(由中国银行提供)