英国小微企业上市平台PLUS交易所即将关闭

新华08网伦敦5月20日电(记者张越男)位于伦敦的小微企业上市平台PLUS交易所日前宣布即将关闭｡金融危机以来，该交易平台一直处于亏损状态，今年2月份，母公司便公开出售PLUS，苦撑没多久，终于决定关门大吉｡

PLUS走向没落的原因，首先是其自身缺乏对机构投资者的吸引力，加上金融危机以来，信贷紧缩导致投资者风险偏好转变，逐步减少甚至放弃了对风险较高的小企业的投资，使得PLUS市场交易量萎缩､流动性降低，导致其经营不利，陷入"入不敷出"的尴尬困境｡再者，英国金融监管当局或将进一步提高充足资本要求，这令PLUS更加绝望｡

PLUS说："不断亏空的财务状况使得交易所不得不在未来6个月内逐步关闭其经营业务｡"

目前，共有156家公司在PLUS上市，其中既包括市值不到100万英镑(约合158万美元)的小型企业，也有市值超过10亿英镑(约合15.8亿美元)的阿森纳足球俱乐部，甚至还有几家来自中国的企业｡随着PLUS关闭，这些企业面临两个选择：一是退市，二是转移阵地｡

大多数企业会选择后者｡毫无疑问，伦敦证券交易所创业板市场(AIM)将是主流选择｡成立于1995年的AIM是伦敦证交所专为中小型成长企业提供融资支持的全球性资本市场｡

不过，其他一些小型交易平台也积极抛出"橄榄枝"，吸引那些不愿为加入AIM而支付"高昂"费用或不愿走复杂程序上市的企业｡

例如，目前只有20家上市公司的SHAREMARK已发出明确信号：今年将免费接收原PLUS上市公司入市｡据悉，SHAREMARK平台上的股票都是通过"拍卖"窗口进行交易，一周不超过一次｡该交易平台首席执行官盖文·欧德汉姆认为，这种交易方式有效避免PLUS所犯的错误——即为提升流动性而产生过高的运行成本｡欧德汉姆说："持续交易的市场提供'即时性'，但小型企业并不十分需要'即时性'交易｡"

AIM目前尚未透露会提供任何"优惠政策"｡但是，一些规模较大的企业仍会选择转移至AIM上市｡毕竟，相比流动性较低的PLUS，AIM更容易获得机构投资者青睐｡一位在PLUS上市的企业老总说："机构投资者可以不在乎一只股票是在伦敦证交所的主板还是AIM板上市；但是PLUS却完全是另一回事，机构投资者甚至丝毫不关注它｡"

值得注意的是，近年来英国小型企业在公开资本市场的融资能力正逐步减弱，目前还无法确定这种现象是暂时性的还是已成长期趋势｡(完)