欧债危机阶段性趋缓但风险犹存

新华08网北京3月29日电(记者刘楠 李伟 魏薇)由于市场对欧洲债务危机得到解决的乐观情绪有所升温，货币市场情绪逐渐稳定，大宗商品价格走高，全球股市缓步反弹｡但分析人士认为，危机尚未结束，恶化风险犹存｡

危机尚未结束 葡萄牙或领衔主演下半场

尽管近日市场对欧债危机获得解决的乐观情绪逐步升温，但在诸多分析师和市场人士看来，欧债危机距离解决为时尚早，葡萄牙是否会像希腊那样寻求第二轮救助，而希腊是否会寻求第三轮救助，这些都是拖延欧债危机进程的潜在风险因素｡

苏格兰皇家银行驻伦敦固定收益投资高级分析师哈尔维德•希安表示，"债务问题依然犹如大山一样横亘在希腊面前｡最新的债务重组协议并不能令希腊走上可持续的道路，该国可能需要第三轮救助｡"

虽然德国总理默克尔和其他欧洲领导人及官员始终重申希腊只是特例，葡萄牙也一直试图与希腊划清界限，但近期葡萄牙国债收益率飙升，经济前景进一步萎缩｡一旦葡萄牙这块多米诺骨牌倒下，就难保证不会蔓延到爱尔兰､西班牙甚至意大利｡

葡萄牙财政部长加斯帕近日表示，欧盟与国际货币基金组织(IMF)对葡萄牙的救助计划进展顺利｡但市场人士担心，葡萄牙抵御市场情绪突然恶化的能力仍然很弱，有可能会效仿希腊，向私人投资者施压，要求对政府债券价值实现减记｡

全球最大的债券基金公司——太平洋投资管理公司(PIMCO)首席执行官穆罕默德埃尔·埃利安近日表示，他预计葡萄牙将成为下一个遇困的欧元区国家｡他表示，由于原先的780亿欧元援助贷款远不够满足需求，葡萄牙将不得不申请第二轮援助，从而引发一场有关欧盟救助成本过高的政治风暴｡

恶化风险犹存 欧洲"防火墙"扩容在所难免

在暂时化解希腊违约风波后，欧元区各国政府已将目光集中到建立一个足够强大的"防火墙"之上，以隔离危机病毒继续向葡萄牙､西班牙等边缘国家扩散｡一直以来，尽管大部分欧盟国家和美国均施加了强大压力，但德国始终拒绝此类增加规模的行动，因为来自于执政联盟内部的反对意见非常大｡然而，近期德国财长朔伊布勒和德国总理默克尔先后在公开讲话中作出让步，表明欧洲金融"防火墙"扩容的最大障碍已经基本扫除｡

默克尔26日明确表示，将于7月运行的欧元区永久性救助基金——欧洲稳定机制(ESM)的放贷能力应该保持在5000亿欧元，而现有的临时性救助基金——欧洲金融稳定工具(EFSF)可与ESM并行，直至希腊等受援国完全偿还为止，这需要几年时间｡随后，拥有5000亿欧元放贷上限的ESM将单独存在下去｡这意味着，ESM和EFSF相互叠加后，欧洲救助资金池将达到约7000亿欧元｡如果按照这一模式扩大欧洲救助基金规模，德国为建立欧洲金融"防火墙"的出资及担保总额将超出目前的2110亿欧元，最高可达2800亿欧元｡ 

但也有分析认为，即便按照默克尔提出的方案，扩大后的欧洲金融"防火墙"恐怕仍不足以应对西班牙和意大利等欧元区大国陷入危机，也未必能说服其他国家向IMF增资｡