大型金融机构或渐远畸高利润时代（2）

内部承受更多经营风险

如今，更多的银行家已准备好道出他们的担忧。他们担心，无论是赚钱多少还是工作的乐趣，今后在高盛的日子都将不如从前。新的监管法规对其商业模式造成的威胁，已促使许多人对高盛的未来提出质疑，同时也为他们自己在该公司的未来打上了问号。

《华尔街日报》称，许多人认为，公司最高层需要有一些改变，对高盛首席执行官劳埃德·布兰克费恩来说，这或许是他最大的烦恼。

一位要求匿名的董事总经理说“劳埃德就像是压在我们身上的一块巨石。人们厌倦了他的管理风格，我想人们希望看到一场改变。劳埃德暗示短期内他不会离职，这引起了很多人的不满。”正是布兰克费恩带领高盛以优于竞争对手的状态走出了金融危机。不过，在高盛历史上最饱受诟病的时期之一，他也成为了这家公司的负面象征。

《华尔街日报》援引一位去年离开高盛的银行家谈到“在高盛，几乎没人会公开对史密斯表示赞同，但过去两三年里，人们的态度明显发生了变化，他们越来越认同这一观点。最近的任何离职事件都表明，这种文化正在消失。光彩已然褪去。”

人们推测，这家有着143年历史的老牌银行将沦为新的金融监管规定的最大“牺牲品”之一。一方面，全球性《巴塞尔协议III》(BaselIII)作出了更加严格的资本金规定，这增加了高盛曾经利润丰厚的交易业务的成本，另一方面，“沃克尔规则”(Volckerrule)禁止银行进行自营交易，加上监管部门推动更多的衍生品交易在交易所内进行，这些都有可能对利润率造成影响。高盛去年10月份公布的业绩显示，该公司出现季度性亏损，这也是高盛自13年前进行首次公开募股(IPO)以来，第二次出现季度性亏损。回报率的降低意味着奖金的减少。

折射金融业变革

高盛等金融业巨头面临的挑战不只是来自公众的谴责，可能还受到行业自身内在的调整压力，直接受到影响的就是畸高利润将不在，裁员也成家常便饭。

有专家称，金融业在整个经济中的作用在过去十年间已经发生了明显的转变，但经济却未必因此而出现了好转。自从二十世纪四十年代以来，金融业在经济中的地位一直处于上升状态，而在这其中的大多数时间里，这种变化是合理的。因为随着资本市场的深化以及消费信贷业务的增长，金融业规模的扩大也势在必行。但是在此之后，问题似乎开始出现了。

纽约大学(NewYorkUniversity)经济学家ThomasPhilippon所作的研究表明，在2000年前后，金融中介成本(即金融机构所收取的服务费用)开始出现上涨，到2010年前，这一成本已涨至140年以来的最高水平。考虑到信息技术的出现应起到的降低成本的作用，这种情况令人感到奇怪。

同时，房地产市场泡沫形成，信贷市场也超出了经济所需的规模。将以上两个因素合并考虑，便会发现金融业规模对于经济来说已经过大。而这一情形对华尔街文化的影响则不难想象。

令人不安的是，目前的金融业规模仍旧过大。2010年，金融业占美国国内生产总值(GDP)的比重为8.5%。去年金融业员工奖金的减少意味着该行业的规模可能稍有缩减。但是在Philippon看来，金融业占GDP的比重需要进一步下降至7%-7.5%才算合理的水平。（记者　闫磊　综合报道）