法国总统选举令日本投资者经历着最为严峻的考验，比如保险公司以及大型银行。日本投资者已经持有的法国债券规模达到27万亿日元，法国政治风险使得投资者抛售其相关债券。
日本央行的负利率政策进入了第二个年头，日本央行在2016年2月政策的转变加速了日本投资者在海外的布局，日本投资者欲寻求更高的固定收益回报，但同时也提高了投资者组合中对全球政治不确定性的敏感性。
一家位于东京的债券交易商表示，“日本投资者认识到了民调的不确定性，以及旧世界较低政治风险的这一观点的不可靠。在英国意外脱欧以及特朗普意外胜选，给投资者对民调的固有观念遭到冲击。”
市场在关注日本投资者日益紧张的情绪，其持有的270万亿日元的投资组合中任何调整的影响都可能是突出的。
法国债券的前景仍比较黯淡。截止2016年底，日本投资者已经将法国债券的权重增持至10%，价值达到27万亿日元，自2011年底以来翻了一倍，仅次于122亿日元的美国债券。
野村利率策略师Ryoko Tada表示，尽管多数日本投资者对法国选举采取了观望态度，但一些人也准备应对勒庞可能胜利的风险。她预计日本投资者债券抛售行为将持续，直到第二轮大选结果出炉。
法国大选带来的风险对日本本已脆弱的银行发出警告。银行部门受到了日本老龄化的严重拖累，同时东芝丑闻也带来了负面影响。
分析师表示，2016年第四季度的业绩表现良好，是因为该地区银行在美国大选后，通过卖出股票获得的收益抵消了海外债券投资的亏损。
上周日本媒体报道称，日本金融服务局可能对该地区银行的资产管理部门调查，以督促其建立起风险管理体系，同时应对暴露于外国债券波动的风险敞口。
