据Market Watch文章，俗话说，四月浇水，五月开花。今年4月份，日元可能要么更强，要么很弱。但是日本股市的前途却不明朗。未来日元和日股到底会怎么样，四月份将成为最关键的一个月。
本周二，日元创自从2014年10月31日以来最强，在2014年10月31日日本央行召开了决策会议。周二日元大幅上涨之前，国际货币基金组织强调了全球经济增速存在的风险，这导致包括日经指数在内的全球股市普遍走低。
目前日元和日本股市的走势已经分离了，原因是走强的日元导致日本公司在国外的竞争力减弱。另外，日元也被看做是避险的工具，因此在全球股市普跌的时候，日元就会升值。
但是也有些分析师认为，如果日本央行采取干预措施，大量发行日元，日元很快就会走软。
但是日本央行的进一步宽松并不会导致日元大幅走低。在一月份，投资者大量买入日元，推动日元大幅走高，此前日本央行成为世界上第五个采取负利率的央行。
现在市场预期，日本政府将采取财政刺激措施推动日本滞涨的经济，这也将推动日本股市走高。Mizuho银行的外汇和利率分析师Sireen Harajli称，多数策略师猜测，日本首相安倍晋三，在今年5月份的7国集团首脑峰会之后会继续推行一些宽松政策。
还有市场人士推测，安倍政府可能会推迟第二阶段的消费税上调计划，以应对日本下议院的压力以及夏季的选举。这将于已经计划好的上议院选举是一致的。
虽然日本央行尽力让日元走软，但是进入2016年以来，日元兑美元已经升值了8.5%。
日元的走强让投资者很费解，因为日本央行处在宽松周期，而美联储正处在加息走起中。按说美元应该大幅上涨。
理论上来讲美联储加息会提高以美元计价资产的收益汇报率，这会让美元更受投资者欢迎。
对于日元走强的现象，凯投宏观给出了2个解释，但是凯投宏观对于这2个解释都不太满意。
第一个解释，也是大家耳熟能详的解释：全球金融市场避险需求增强。在全球金融市场波动加强的时候，日元就趋向于走强。今年2月份美国股市跌至2015年的最低点，而欧洲的股市出现了反弹。自2月11日以来标普500上涨了12%，在2月11日标普500跌至最低点。
第二个解释，金融市场的投机。当日元走低的时候，对冲基金和其它的一些投机者会大肆建仓做空日元，目前这些做空的投资者损失惨重。由日元贬值导致的贸易可能会导致资金大幅出逃。
目前美联储称将在加息的时候采取审慎的态度，在这种大环境下，日元有可能会进一步走强。
Harajli称：“整体来看，在目前的情况下，我们看不到日元贬值的理由。事实上，日元任何一次贬值都是做多买入的好时机。另外，投机市场也会持有同样的观点和态度。”
其它的一些分析师认为，日本央行已经处在它所能容忍的日元走强幅度的极限的位置。日本央行很快会在公开市场上抛售日元，这将推动日元汇率走低。
BK资产管理公司的外汇策略主管Kathy Lien称：“日本央行在出台敢于措施时不会给出任何暗示是出了名的，日本央行经常在公开市场上抛售日元以压制日元汇率上涨。而现在就是日本央行抛售日元的最佳时机。”
无论发生了什么，日元的走强都预示着投资者对全球经济增长的担忧。今年年初全球经济动荡市值增发，日元此时大幅上涨，这些投资者都是看在眼里的。
