当地时间4月1日周五，美国劳工部公布，3月非农领域就业新增人数21.5万人，好于预期。美元指数在就业数据公布之后走强。标普十大板块中，能源，工业和原材料板块是对美元最敏感的三个板块，美元走强令这三个板块开盘时领跌。
但是市场整体仍看到了就业数据中的亮点，周五道指上涨超过100点。
一位纽交所交易员对腾讯财经表示，虽然就业数据并没有给人惊喜，但是这份报告仍反应，美国经济复苏，正走在一个健康的轨道上。
劳工数据与美联储加息预期
因每次都能在联邦公开市场委员会会议前，准确预测联储政策，而博得“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath（乔恩•希尔森拉特），在美股周五盘前表示，温和上涨的就业数据，可能会使联储在今年缓慢加息。Jon指出，三月的就业数据仅微好于预期，这也许不足以使联储在四月的议论会议上升息，但是存在六月份升息的可能性。
尽管如此，美联储主席耶伦在周三在纽约经济俱乐部发表的演讲，却令重要市场参与者持有不同意见。此前市场认为耶伦会出现一个温和姿态，但是其实耶伦的表现远不止这些。瑞银集团市场交易主管 Art Cashin（亚特•卡西）周五表示，耶伦说美国经济发展得不错，其实暗示了联储干得不错。但是又多次强调，全球经济的低迷。耶伦比去年12月升息的时候还要鸽派。虽然耶伦没有直说，但是字里行间多次强调全球经济低迷，暗示联储不会在四月升息。
“我也不认为六月是一个好的选择，因为联储六月的联邦公开市场委员会，正好在英国就脱离欧盟投票的前几天。联储知道英国脱欧将对市场造成的波动有多大，所以不会去趟那个浑水”，Art Cashin说。
Art Cashin补充道，“我认为今年联储不会再升息了。九月遇到美国选战的关键时刻，联储不想让外界说自己是偏向哪个党派。“
而大部份市场人士目前没有Art Cashin的预测这么极端，多数人仍认为联储只会缩减今年加息次数至两次。对冲基金Financial Decisions合伙人兼首席投资官Kenneth Gutwillig（肯尼·加特文格）对腾讯财经预计，联储2016年至少会加息一次，“这样才能保持政策的连贯性”。
失业率中的细节
美国《时代周刊》曾报道，美国的低劳动力参与率已成趋势。而华尔街上有一句笑谈，“只要《时代周刊》报道了什么是趋势，那么就意味着这个趋势已经过去了。”
在3月的非农就业数据中，失业率由4.9%上升到5%，这个数字的上升实际上是由于更多的人开始找工作（美国失业率计算的是积极找工作的人中，没有找到工作的人的比例）。从报告中，可以看到三月的劳工参与率由62.9%上涨到63%。
“就业领域的经济学家通常看的数据，不是新闻标题中的失业率有多少，我们比较看重的是就业人数占到总体适龄劳动力的比例。这个数字消除了劳动力积极性和参与率对最终结果的影响”，斯坦福大学教授Ed Lazear（爱德华·拉泽尔）表示，三月就业人数占整体适龄劳动力的比例为59.9%，远高于此前的58.3%。“1.5%的增长在这个数据方面是很显著的”，Ed说。Ed Lazear曾在2006至2009年，接替伯南克担任美国总统经济顾问委员会主席。
美国在金融危机前的就业对劳动力比率，曾经一度达到63.5%。“但是美国的人口结构正在老化，我们不可能再回到那个水平了”。按照Ed的计算，以美国目前的人口结构，这个比率应该上升到61%到61.5%之间。也就是还需要新增就业400万人。
“这也许就是为什么，美国失业率已经降到5%的充分就业水平，但是人们还是没有感觉到美国经济已经恢复到那种程度的原因”，Edelson Technology Partners的合伙人Harry Edelson（亨利 艾德森）对腾讯财经说，“联储政策也会受到这个就业缺口数据的影响，也许会更保守”。Harry是华尔街著名风险投资人，曾同时掌管包括美国通讯巨头AT&T，汽车业巨头福特汽车在内的数十家大公司旗下的风投基金。
全职岗位尚需更强劲经济水平
3月非农就业报告中每小时工资环比增长0.3%，相比2月环比下降0.1%的数据，有所升高。“这是本月数据中最令人感到积极的信号”，一位纽交所交易员对腾讯财经说。
但是实际上，增加的工作质量并不理想。通常人们关注的就业报告，只是新闻标题中的失业率和总就业人数增长数字，而非农就业报告中提供了更多的解读美国经济的蛛丝马迹。三月的报告中，制造业的就业人口减少2.9万人。事实上，在美国经济从金融危机中复苏的过程中，制造业就业人口减少了150万人，而餐厅服务生等临时性小时工的就业人口增长160万人。
这意味着美国低收入人群的生产率仍没有得到提高。如果这部分生产率没有提高，则经济中对制造业和服务业的需求量也不会坚挺，这个循环就会一直影响到美国整体经济。
同时，美国3月平均每周工时为34.4小时，和前值一致，均比金融危机前下跌了0.2小时。根据斯坦福大学的调查数据，0.2小时的平均工时，意味着80万工作岗位的缺口，相当于三四个月的非农就业增长人数。
