新华社记者吴霞
北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--欧洲中央银行3日宣布，决定下调欧元区隔夜存款利率至-0.30%，同时延长其量化宽松(QE)项目至少到2017年3月。分析认为，欧洲央行宽松低于预期，符合欧元区当前发展实际，有助于巩固当前欧元区经济企稳复苏成果和推动企业盈利的改善。
欧洲中央银行3日召开例行货币政策会议，决定下调欧元区隔夜存款利率10个基点至-0.30%，维持主导利率和隔夜贷款利率在0.05%和0.30%不变，同时将每月600亿欧元(约640亿美元)的资产购买项目从2016年9月延长至2017年3月，购债对象范围将扩大到包括欧元区的地区和地方政府发行的债券。
分析指出，此次欧洲央行会议是欧央行2014年9月份以来首次调整利率，不仅如期进一步下调了负利率水平，还延长了QE时间和扩大QE范围。不过这是市场预期的最低下调幅度，受此影响欧元对美元大涨。在欧央行发布会期间，欧元升值接近3%，美元指数下跌2%，德国10年期国债收益率大幅上涨15bp至0.62%，欧洲STOXX600股指大跌3.6%。
分析认为，欧央行10月会议已充分释放了本次会议进一步宽松的预期，但调整幅度低于预期。一方面降息幅度略低于市场预期的10~15个基点，另一方面没有如市场普遍预期那样扩大每月资产购买规模，即每月购债规模将由600亿欧元上调至750亿欧元。
中金海外策略分析师认为，过于充分的预期，其实也就意味着过于“拥挤”的交易。当政策低于预期的时候，此前金融市场已经计入的过于充分的预期就会面临很大回调和被纠正风险，而今天欧元大幅升值、美元指数和欧洲股市大跌的市场表现就是现实反映。
中国金融智库首席金融学家宏皓认为，此举反映了欧央行官员对于欧洲经济增长持乐观态度，这意味着虽然本次会议如期宽松，但未来的宽松空间可能有限。欧央行行长德拉吉当天也表示推进宽松的原因并非因为经济恶化，而是宽松政策对经济的刺激效果好于预期，并于3月以来首次上调了经济增长预期。当天，欧洲央行宣布上调今年欧元区经济增长预期0.1个百分点至1.5%，预计2016年和2017年分别增长1.7%和1.9%。
分析认为，对于欧央行而言，加大宽松是为了维护其年初开启大规模QE以来的成果。实际上，三季度以来油价再度下跌，欧元区在摆脱通缩后再度逼近通缩边缘，因此有必要加大宽松力度以提振通胀。而从更长的背景来看，欧元区经济目前尚处于底部企稳阶段，去杠杆还未完成、且结构性问题(如高失业率)依然严峻，因此仍需要欧央行强力支持。
据了解，欧央行自今年3月起推出资产购买项目，以提振通胀。然而从近几个月数据看，通胀改善情况并不尽如人意。欧盟统计局最新公布的数据显示，欧元区11月CPI同比初值0.1%，不仅低于预期0.2%，更远低于欧洲央行2%的中期目标；扣除食品和能源价格波动的核心通胀率由1.1%下滑至0.9%。
对外经贸大学国际经济研究院院长桑百川表示，欧央行此轮加大宽松力度是走在正确的方向上，有助于巩固当前欧元区经济企稳复苏的成果，如近期制造业PMI的持续回升等。而如果经济能够企稳复苏，将有助于推动企业盈利的改善，从中长期来看，这从基本面的角度对欧洲股市而言将提供更为扎实的支撑。
4日的美国非农就业报告将是12月15-16日美联储会议之前最后一份重要报告。市场普遍预计，美联储将在12月会议上加息，而非农就业数据将是美联储决策的一个重要参考依据。市场预期新增就业人数为20万。多数人认为美联储收紧货币政策已是板上钉钉，除非就业数据极其疲弱。
中金海外策略分析师认为，由于此次欧央行政策低于预期，如果美联储虽然加息但传递较强的鸽派信号的话，如着重强调加息的渐进性、以及对于数据的依赖，欧元近期则可能有保持走强的趋势。
