北京时间3月3日凌晨消息，媒体周一报道称，亿万富翁投资者沃伦-巴菲特认为，公共养老保险基金和校产基金等类似机构不应该继续在昂贵的高端货币管理企业有更多投入。
巴菲特是在周末期间发表的伯克希尔哈撒韦第五十封致股东的信中提出这个建议的。他写道，“上述这些投资所需要支付的佣金并不仅仅限于‘小玩家’。作为一个整体的，规模巨大的机构投资者长期以来的业绩都不及那些并不复杂的指数基金投资者，后者这几十年以来要做的只是投入资金然后坐等升值。”
沃伦-巴菲特长期以来都对所谓的另类投资持反对意见，这一类别包括了对冲基金和私募股权基金等。巴菲特认为这类投资服务收取了太高的佣金，基金的管理人可能获得数十亿美元收入，但是客户得到的好处反而要少很多。
巴菲特在股东信中分析了这些投资的业绩并不突出的原因。他写道，“一个主要的原因就是收费：很多机构向这些投资顾问支付很高的费用，而他们推荐的又是高收费的基金管理人，这基本上是个傻瓜的游戏。”
所谓机构投资者包括了养老保险基金，大学校产基金，基金机构以及代表国家管理投资的主权财富基金。
事实上，巴菲特是说到做到的。在与对冲基金为主的投资企业门徒合伙企业著名的“百万美元赌局”中，他坚称在一个十年周期里，在先锋集团管理的一个标准普尔500指数基金中的投资能够击败五家对冲基金组成的投资组合。
根据财富杂志的2月报道，在赌局开始之后七年，巴菲特选定的这个指数基金上涨63.5%，而门徒企业选择的五家对冲基金仅有平均19.6%的收益率。
巴菲特是在大量机构投资者向另类投资管理人投入创纪录的资金之际再次提出这一看法的。很多机构将这类基金视作限制股票和债券等不同资产类别的风险和波动性的方法。
投资顾问和机构投资者认为，造成巨大区别的是要选择正确的管理人，巴菲特也承认，有些基金经理的业绩会好些，但是要把他们挑出来实在是太难了。
巴菲特在信中写道，“当然，虽然可能只是短期的表现突出，但是确实有一小部分投资管理人是非常厉害的，只是很难确定这种良好的记录到底是因为运气还是才能。而且，大多数的投资顾问，在谋取高收费上的能力要远强于带来高收益的能力。事实上，他们的核心竞争力是搞推销。”
另类投资基金一直表示，它们能够带来资产的增值，特别是，如果目标是在带来5%作用的稳定回报，而不是在很多年都一直超过股市的表现。
管理基金协会在最近的年度报告中指出，“对冲基金帮助机构为数百万劳动者以及他们的家庭提供退休保障，还为大学提供了助学金和研究资金，以及让全美各地社区收益的捐赠和慈善工作。”
根据追踪多种策略基金的对冲基金情报全球指数的报告，过去十年中对冲基金的除费用外平均回报是5.67%。相比之下，标准普尔500指数的同期年化回报是7.65%。但是也有行业人士指出，由于很多对冲基金策略根本不关注股票，因此这样的对比是很有误导性的。
私募股权行业则是为自己的高回报感到骄傲。私募股权增长资本理事会提供的一个私募股权基准指数显示，行业在截止2014年6月30日的过往十年中除费用平均回报率是14.3%，相比之下，标准普尔500指数的回报率年化值是7.8%。
理事会发言人在回应巴菲特的评价时说，“私募股权行业一直有大规模的投资，因为过去很多年，我们都为机构投资者带来了高端的回报。”
