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北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--市场预计，欧洲央行将会在周四(1月22日)的货币政策会议上宣布购买欧元区主权债券的新计划(QE)，以期解决欧元区面临的通缩威胁，并让经济回归稳步增长的轨迹。
此前，经济学家们称，欧洲央行行长德拉吉可能会宣布5500亿欧元的QE项目。但据外媒最新报道称，德拉吉已经提出一项总额最多可达1.1万亿欧元的债券购买计划。两名欧洲央行官员透露，德拉吉及欧洲央行下属执行理事会的成员已经建议推出一项资产购买计划，内容是每个月购买500亿欧元债券，直到2016年12月为止。拥有25名成员的欧洲央行管理委员会周三正在法兰克福召开会议，就这项计划展开讨论，可能会对其作出一些改动，并在周四的政策会议上作出最终决定。
外媒调查显示，69%的受访经济学家预计欧洲央行将根据每个成员国的出资比例来收购债券，由各国共担风险。但德国报纸FAS报道称，为向德国作出妥协，德拉吉将宣布的计划是各国央行只收购本国债券，并承担至少一半的风险。
欧洲央行QE一旦落地，首先受到影响的便是相关国家。那么，欧元区成员国对欧元央行推行QE持有什么立场？
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德国：反对欧洲央行QE 寻求风险共担
德国央行一直反对采取QE政策，且在寻求防护措施，其中包括可能让欧元区成员国央行在很大程度上承担购买成员国国债所带来的风险，而不是让欧洲央行独自担当。
虽然德国反对构成强大阻力，但很多迹象表明QE是众望所归。首先，欧洲央行职责是确保物价稳定，保证通胀率处在近2%水平，但目前通胀率已转为负值。其次，欧洲央行多次释放强烈的QE信号。此外，欧盟法院初步认定直接货币交易(OMT)原则上合法，为欧洲央行全面QE扫除司法障碍。
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法国：欧洲央行QE将创造有利于经济增长的资金动向
法国总统奥朗德表示，欧洲央行将于本周晚些时候决定购买国债，这将为欧洲经济提供大量流动性，创造有利于经济增长的资金动向。
奥朗德还表示，法国不应仅依靠欧洲央行的决定和其他外部因素来刺激低迷经济。法国必须继续采取措施提振生产、改革就业市场。
法国央行行长诺亚表示，欧洲央行应当为QE设定上限，避免威胁到民间投资者。
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意大利：解决欧元区通缩风险最好方法是购买政府债券
意大利央行行长维斯科警告称，不应低估欧元区的通缩风险。
2014年12月，欧元区通胀率5年来首次出现负值。维斯科认为，解决欧元区通缩风险这一问题最好的方式就是购买政府债券。
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希腊：欧洲央行QE有助于希腊经济 但不足以解决流动性问题
希腊财长哈多维利斯表示，虽然欧洲央行任何形式的QE计划都有助于希腊经济，但恐怕还不足以解决希腊所存在的流动性难题。
哈多维利斯说，如果欧洲央行祭出的QE政策规模为5500亿欧元，希腊政府可能会享受到159亿欧元，绝不能因为希腊主权信用评级偏低就让这样的资金规模打折扣。
而据不知名来源的消息透露称，QE开始之初将会暂时把希腊排除在外，原因在于该国债券的评级不符合收购的标准。
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爱尔兰：若成员国央行替代欧洲央行承担QE风险 计划就会失效
爱尔兰财长努南表示，一旦欧洲央行QE计划由欧元区成员国央行来承担主权风险，关于购买主权债券的计划恐怕就会失效。
努南称，如果重新收归国有、且如若欧元区成员国央行沦落为欧洲央行行动的代理机构，恐怕法兰克福方面的货币政策就会失效。
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荷兰：支持让欧元区成员国央行购买本国债券
欧洲央行管理委员会委员、荷兰央行行长诺特表示，他支持让欧元区成员国央行购买本国债券作为欧洲央行QE计划的一部分。若每个成员国央行仅购买本国债券，便能降低欧洲央行QE计划的金融风险。
在诺特看来，通过让政府债券采购的风险保留在国家层面，欧洲央行会显示出“仅仅关心货币政策，而不是财政政策”。尽管如此，他也强调说，量化宽松可能“造成某些资本投资的价格扭曲，以至于它们不再符合经济的基本面”。
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奥地利：欧洲央行应尽早决定是否大规模购买政府债券
奥地利央行行长诺沃特尼表示，欧洲央行应尽早决定是否开始大规模购买政府债券。
诺沃特尼支持欧洲央行在1月22日召开货币政策会议时“迅速给出清晰战略”。他指出，欧洲央行的资产负债表正在收缩，而非扩张，不采取额外措施的话，那么实际上就是在货币紧缩。他说，央行将通缩扼杀在摇篮里很重要。因为一旦通缩真的到来，央行的操作空间已经很有限了，这就是为何一开始就不让通缩发生是如此重要。
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比利时：欧洲央行应购买政府债券以应对低通胀问题
比利时央行行长柯恩称，欧洲央行应开始购买政府债券，以应对欧元区欠佳的投资人信心和低通胀问题。
柯恩指出，欧洲央行已经等得太久，而购买政府公债可能是刺激欧元区经济活动、击退通缩压力的一项手段。在这样的背景下，购买主权债券可能证明为有效的工具。
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爱沙尼亚：购买主权债风险或大于利益
欧洲央行管理委员会委员、爱沙尼亚央行行长汉森称，印钞买入主权债券有可能引发资产泡沫，可能并不值得采取这样的措施，因为这样做的风险或大于利益。
汉森指出，其中一个风险关乎金融稳定，如果资产价格本已很高，那么风险就会是价格在未来朝另外一个方向发展。汉森还警告称，这样的措施可能将违反禁止欧洲央行向各国政府提供融资的规定。
汉森对长期大规模购买主权债表示相当怀疑，他认为购买公司债要比购买政府债券令人满意得多。
