来自中东以外地区的石油供应不断涌入全球能源市场，而需求端却表现乏力。尽管油价不断下滑，石油输出国家组织却坚持不减产，坐观熊市。
这就是2015年的全球石油市场，油价暴跌的状况与30年前的危机惊人相似。1985年11月至1986年3月，国际石油价格大跌67%，美国石油产业基本关停。1985年末，美国共有近2300口钻井，一年后仅剩不到1000口。直至2000年，全球经济增长才拉动原油需求上升，帮助油价回暖。
2014年6月至今，原油价格已下滑57%，很可能将继续走低。对于石油产业来说，一年熊市足以抵消十年牛市的成绩。一如以往，沙特继续坚持不减产政策，迫使其他产油国削减产量，相信价格下跌将挫伤美国的页岩油产业。但欧佩克的如意算盘能否奏效尚待观望，毕竟页岩油的开发成本已经大大降低。
80年代中期危机终结后，石油市场花了近二十年的时间才令油价反弹至危机前的水平。那么，如今这一轮熊市结束后，何时会迎来油价的回暖？
相比30年前的危机，如今求解答案的过程离不开一大关键因素——页岩油的发展速度。
在美国能源公司开启页岩革命之前，开发石油项目往往耗时数年时间，尤卡坦半岛Cantarell油田项目的建设周期便长达二十年。页岩革命之后，开发石油的步伐大大加速，钻井和水力压裂技术令项目周期缩短至数周，而非之前的几年时间。以往，建设海上油井和相关基础设施需要数十亿美元，如今一口钻井的成本仅为1000万美元，页岩热潮令开发原油的时间和金钱成本双双减少。
2008年，得克萨斯州的石油投资者发现了鹰福特页岩区，五年之后该油田每天的产量已经高达100万桶。但每口页岩井的生命周期并不长，开发商必须不断钻探新井，避免油田衰败。
石油开发周期加速意味着市场更加灵活，可以迅速调低产量，恢复供求平衡状态。但是，这并不意味着油价将很快反弹至数月前的水平，美国石油产业在减产前还能够承受数月的低价压力。
高盛集团于本周一表示，油价将出现“U形”复苏进程，2016年全球市场会重新平衡，价格回暖。高盛预计，今年美国油价将维持在每桶47.15美元的低位，远低于此前73.75美元的预测值。
各界如今都在观望美国究竟会在何时因为低油价而削减产量。哈佛大学肯尼迪学院学者、前意大利石油巨头埃尼公司高管Leonardo Maugeri表示，美国石油产业正在经历一场前所未有的“压力测试”，难以预测结果将究竟如何。即使经验丰富的石油交易商也无法确定低油价将如何影响页岩革命。对冲基金Astenbeck资本管理公司高管Andrew Hall认为，油价持续熊市最终会令市场趋于平衡，但目前无法预测还需要多长时间。
许多经济学家和能源分析家认为，价格会在今年年底出现反弹。拉斯维加斯大学能源经济学家Stephen PA Brown认为，油价将回归到70美元的档次，并且维持相当长一段时间。
康菲石油公司表态称，只要油价不跌破每桶40美元，该公司在美国的页岩井仍然有利可图。康菲公司发言人表示，借助提升效率和技术水平，该公司可以降低开发成本。EOG资源公司表示，在鹰福特页岩区钻探一口油井的时间仅为4.3天，低于2012年14.2天的水平，即便每桶石油价格仅为40美元，该公司仍然可以赚取10%的利润。
随着油价下滑，许多公司都削减了2015年资本支出计划以及在美国的钻井规模，但产量仍继续增加。Cornerstone Analytic公司总裁Mike Rothman指出，鉴于钻井成本降低，现在还无法确定美国页岩油产量会在何时下滑。
