蒙特利事件泼冷水 美页岩油气革命热情难降

上周，美能源信息署(EIA)宣布大幅下调加州蒙特利(Monterey)油层的预估可采页岩油储量，从此前的137亿桶一夜之间下跌至6亿桶，跌幅高达96%。

96%，一个如此惊人的数据引发了业界关于多年来美国页岩革命及能源的“新黄金时代”神话是否濒临破灭的讨论。业内人士认为，长期来看，页岩油气确实代表着真实的技术进步，蒙特利事件可谓一盆“冷水”，只是对前期过于乐观情绪的一种修正，美国页岩油气革命的热情短时间内难以实质性降温。

蒙特利产量预估遭修正

从137亿桶下调至6亿桶，为什么EIA此前的预估值会被下调如此大的幅度。业内人士指出，EIA当初的数据源可能并不那么准确。这主要是因为137亿桶的储量预测值是来自基于2011年之前的地质资料所估算的数据。

值得注意的是，从EIA今年4月10日发布的报告中不难发现，该报告记录的是2012年美国页岩油储量为73亿桶，其中91%的储量来自伊格尔福德(Eagle Ford)、巴肯(Bakken)、巴塞勒斯(Marcellus)、巴内特(Barnett)和尼奥布拉拉(Niobrara)等5个油气区块，其中北达科他州和蒙大拿州的巴肯区块及南得克萨斯州伊格尔福德区块页岩油储量为34亿和32亿桶，合计占比89%。在91%的页岩油储量区域数据记录中，EIA并未将蒙特利列为主要区块。

EIA5月最新公布的报告显示，页岩油占美国石油总产量20%左右；而页岩气产量占美国天然气总产量的40%。页岩油产量的迅猛增长，使得美国原油产量在2008年逆转了此前多年来的下降趋势，比1970年的最低点增长了近16%。

全美页岩油气高产区有限

美国能源部的资料显示，超过80%的美国页岩油都产于美国伊格尔福德和巴肯两大油气产区。剩余的19个页岩油产区仅占美国页岩油总产量的20%，显示页岩油高产区十分有限；天然气领域情况也很相似，全美天然气产量增长的75%则来自美国东北部的马塞勒斯页岩油气田。

EIA最新报告指出，伊格尔福德页岩油气田平均每天的石油产量从2010年的约50万桶增加到2014年的约340万桶；天然气从2010年的约100亿立方英尺增加到2014年的约175亿立方英尺。巴肯页岩油气田平均每天的石油产量从2004年的约50万桶增加到2014年的约220万桶；天然气从2008年的约2亿立方英尺增加到2014年的约50亿立方英尺。

根据上述数据，页岩油气在伊格尔福德和巴肯已获巨大成功，从生产角度来说，这同时意味着在这两个地区的页岩油开采条件相对成熟。统计数据显示，2014年5月，伊格尔福德和巴肯的页岩油项目的钻机数量分别为206台和174台；而相比之下的加州页岩油区却仅为41台。

需要指出的是，相比伊格尔福德和巴肯地区的地理构造来说，蒙特利的地理构造要复杂得多。美国独立页岩油气网资料显示，巴肯和伊格尔福德地区的可开采油层厚度仅几百英尺，而且地势平坦，易于开采；而蒙特利的页岩油储油层比这两大产区要厚很多且地势复杂。

EIA此次对蒙特利可采储量预测的调整部分是基于使用水力压裂采油法的油井实际产出分析的结果。EIA石油分析师约翰·斯塔布表示，从收集到的信息来看，并未发现该地区原油可采量具有较高数据的特征，做出的原油产量预估不考虑各个油田的地质学差异，因其可能导致错误的预测。

需警惕行业“过度炒作”

对于调低蒙特利地区评估储量是否会影响美国页岩区块的其它作业公司，申银万国分析认为，短时间不会影响其他美国页岩区块作业的公司，这一消息仅对加州主要油气区块合约持有者，例如Venoco和Occidental会产生一定的影响，Occidental正在谋求将加州业务分拆成单独的公司。

美国媒体也普遍表示，并不担忧在其它页岩区块作业的公司，总的来看，影响仅仅局限于美国本土油气行业内，受到冲击最为严重的是加州政府，因预期储量的调低会影响投资者对该区域的短期投资和未来就业。

资料显示，俄亥俄州的尤蒂卡页岩(Utica shale)地区的油气行业，2012年就支持了39000个就业岗位，创造15亿美元税收。因此，不难想象蒙特利区块储量预期大幅下挫，会给加州政府带来怎样棘手的情形。

国际能源署(IEA)最新预测显示，美国在2015年就会超过沙特和俄罗斯成为世界最大产油国，比其此前预测的2017年时间点更早。同时，美国业界对尚未成为页岩油气主产区的蒙特利地区的能源前景依旧持较为乐观态度，认为在蒙特利的投资依然会继续进行，技术的不断进步将给该区域未来带来新的机会。

不过，独立博客Zerohedge认为，近年市场一直在炒作页岩油前景，已经显示出过热的迹象，蒙特利的个案也给这一炒作“泼了盆冷水”。据巴克莱银行的数据，自2004年底以来，美国高收益债券市场规模翻番，油气勘探公司和生产公司的债券增加了9倍，这恐怕将成为该行业未来的风险所在。(刘杨)