日本央行或再“放水”解压

日本从4月1日起正式将消费税率从此前的5%上调至8%。绝大多数研究机构和市场人士均认为，由于消费需求将受到极大抑制，日本经济将在今年第二季度迎来重大滑坡，日本央行可能被迫选择进一步“放水”以缓解压力。

【经济显现疲态】

此前多数观点认为，消费者在消费税上调前的购买行为将给日本经济带来短期提振，真正的考验将在上调之后，日本的消费支出可能会受到打击，特别是如果就业和工资的上涨不能提振消费，经济情况将不容乐观。

但最新公布的多项数据显示，日本经济的“疲态”已经提前显现，消费税上调后整体经济面临的压力将进一步加剧。

日本经济产业省3月31日公布的数据显示，日本2月工业生产意外环比下滑2.3%，降幅为八个月来最大，而市场预期为增长0.3%。同日公布的日本3月制造业采购经理人指数(PMI)从2月的55.5降至53.9，虽然仍处于荣枯分水岭50上方，但连续第二个月增长放缓。

野村证券最新研报指出，以上重要数据加剧了市场对日本经济放缓的担忧。特别是这些数据还是发生在调高消费税之前，部分消费者开始“突击消费”，生产者开始“加速生产”之时，一旦消费税上调后更多需求受到抑制，日本经济可能会面临更大风险。

【央行或再宽松】

在日本央行何时出台新刺激政策上，经济学家略有分歧。部分人认为该行将很快“放水”，另一部分人则认为该行可能要等待经济数据以评估上调消费税的影响，但对央行将被迫加码宽松，各方已经达成了“共识”。

法兴银行有经济学家预计，日本央行会在今年第二季度推出新刺激措施，最有可能的时间点是在4月份例会上，或是抓住当月其他时机迅速推出新的定量和定性宽松措施。

高盛集团首席日本经济学家则认为，日本央行可能被迫采取新的宽松措施，最早的时间点是6月的政策会议，因为到那时就可以得到上调消费税后的经济数据。

摩根士丹利持类似观点。其最新研报称，日本央行只有在上调消费税的影响变得清晰后才会推出新的宽松措施，最早会是7月。(俞懋峰)