耶伦掌舵美联储面诸多挑战 新兴市场喜忧参半

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--当地时间1月6日晚，美国参议院通过耶伦担任美联储主席的决定。预定于2月1日从伯南克手中“接棒”的耶伦将成为影响美国乃至全球经济政策的重要决策者，也是美联储历史上第一位女性主席。

然而，对于在2014年面临“多事之秋”的美联储来讲，其掌门人的位子并不好坐，耶伦需要迎击一系列挑战。而对于新兴经济体而言，分析认为耶伦的当选释放利好，但新兴经济体国家应做好应对未来量化宽松退出带来更大冲击的思想准备和应对措施，深化经济改革以创造更有利的投资环境。

美联储进入“多事之秋” 耶伦面临多重挑战

2014年，美联储必然将经历一个“多事之秋”——从1月开始进行的资产购买缩减计划有望到年底前彻底结束，此间，公开市场委员会（FOMC）每一次议息会议对缩减的决定，都将成为市场动荡的风险时间窗口；失业率下降一旦超过预期，如何在伯南克基础上继续把握“前瞻指引”的作用，为长期零利率政策设定市场期待也将考验耶伦的功力；与此同时，一旦目前市场对于今年经济将更快复苏的期待没有达成，耶伦领导的美联储将担负更大压力……

分析认为，耶伦上任后最重要而困难的任务之一就是如何引导设置政策的公开市场委员会在收购债券上逐步退场。

中国新闻网撰文称，美联储从2014年1月起开始每个月缩减100亿美元的购债规模，耶伦任内面对的是如何让量化宽松安全退场的艰巨任务。因为稍有不慎，不仅会让华尔街陷入恐慌，也会伤害复苏中的经济，美联储当前正走在决策十字路口，决策难度不亚于伯南克8年任内历经房市泡沫与金融海啸的冲击。

此外，随着美联储主席人选更迭的迫近，美联储即将面临2014年年中的公开市场委员会选举成员的全面大换血——共有9个选举委员职位面临更替。其中至少有两名持鹰派政策意见的人物将进入选举委员会，为议息会议的结果带来更大的不确定性，更使得市场对今年美国金融监管以及货币政策等的担忧更甚。

据悉，公开市场委员会的选举委员会共有12个席位，由美联储的7个执行委员、纽约联储主席以及其他11个地方联储主席中的4个每年轮流担任。在2014年即将担任选举委员的地方联储主席中，费城联储主席查尔斯·普罗索与达拉斯联储主席理查德·费什尔是著名的鹰派人物。此外，原先7人执行委员中除了已经离任的一个职位空缺以外，杰罗姆·鲍威尔的任期将于今年1月底到期，萨拉·瑞斯金可能将因为接手财政部的职位而离任，杰里米·斯坦也有可能回归其在哈佛大学的教职，现任主席伯南克则明确表示1月底将离任。

“耶伦的领导毫无疑问面临更大的挑战。”美银美林全球经济体联合主管伊桑·哈里斯对媒体表示，“选举成员的变动将无疑给市场带来更多的噪音。”

与此同时，有分析认为，华盛顿政治也可能是耶伦需要解决的挑战，这位“鸽派”的民主党人将越来越多地和各个派别的议员们直接打交道。同样，国际关系也是耶伦的弱点，她将需要应对之前从未直面的对手和势力。

投资银行Keefe Bruyette & Woods Inc.驻华盛顿分析师Brian Gardner表示，更广泛一点来说，耶伦与所有美联储候任主席面临同样的问题，那就是建立自己的公信力。伯南克接替格林斯潘时是这样，格林斯潘接替沃尔克时也是如此。他说，接替一位几次连任并享有很高声誉的官员，任何人都会有压力，而耶伦未来需要确立自己的公信力、姿态和声誉。做到这一点没有捷径，只能靠时间。