美国三季度GDP上修引四季度“跳水”之忧

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--5日公布的第三季度美国实际国内生产总值(GDP)修正数据大幅上修，这一表现出乎市场预料，使各界对美联储不久后缩减量化宽松措施(QE)的预期再度升温。但强劲的数据报喜也报忧，“功不可没”的私人库存投资让分析人士担心，若后续消费乏力将导致第四季度GDP增速大幅回落。

美国三季度GDP大幅上修给市场意外惊喜

美国商务部5日公布的修正数据显示，今年第三季度美国实际GDP按年率计算增长3.6%，增幅高于此前估测的2.8%，也高于前一季度的2.5%。这是美国经济连续第十个季度保持增长，并创下2012年第一季度以来最大增幅。

中国金融信息网制图 点击查看更多全球经济数据>>

美国商务部指出，个人消费、私人库存、出口和固定资产投资增长是支撑第三季度美国经济增长的主要因素，其中私人库存投资增加和进口增速下滑是当季经济提速的主要原因。

本次数据修正主要体现在私人库存投资对经济增长贡献率的显著上调。当季私人库存增加1165亿美元，为GDP增幅贡献1.68个百分点(为2011年第四季度以来最高)，高于此前估测的0.83个百分点，也高于前一季度的0.41个百分点。

最新的第三季度GDP令市场投资者喜出望外，并使得各界进一步预计美联储会在不久后缩减QE的规模。

分析人士认为，决定美联储何时缩减QE的重要因素有数个：一是看美国经济复苏的步伐；二是看美国通货膨胀的状况，美联储确定的长期通胀目标为2%，这一目标按个人消费支出(PCE)物价指数的年度变动为标准来进行衡量；三是失业率的变化。

关键的通胀指标——PCE物价指数此次被小幅上修。美国第三季度PCE物价指数修正值年化季率增长2.0%，预期增长1.9%，前值增长1.9%；三季度核心PCE物价指数修正值年化季率增长1.5%，预期增长1.4%，前值增长1.4%。

此前，11月美国私营部门新增就业岗位以及制造业就业分项指数等数据强劲增长，为市场对12月6日将公布的非农就业数据的乐观预期提供了积极支持。分析人士认为，若非农就业报告乐观，将加强市场对于美联储可能提前缩减购债计划的预期，但明年1月缩减的几率大于今年12月的几率。