英刊文解读IMF新一期《世界经济展望》报告

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--英国《金融时报》中文网站10月28日登载该报专栏作家塞缪尔·布里坦撰写的文章，解读国际货币基金组织最新一期《世界经济展望》报告，摘编如下：

国际货币基金组织(IMF)曾是“经济反动”的代名词。IMF官员频频告诫各国政府收紧预算；IMF常常认为货币政策的抗通胀力度不够，而且如果它有一定的勇气，它还会向工会会员宣传压低工资的必要性。

时过境迁，IMF最新一期《世界经济展望》报告却在担心世界经济会过度收缩、货币和财政政策过于紧缩、消费低迷和失业率无畏的高企——这种种因素将会抵消被严重夸大的通胀威胁。但由于约190个成员的政府很难在内部达成共识(更不用说在彼此之间达成共识)，报告的主旨必须用IMF的术语伪装起来。这很像一位之前过于严厉的父亲在告诉自己处于青春期的子女可以放松一下、在城里逍遥几个晚上。

阅读《世界经济展望》的最佳方法是先审视概括性的预测图表，然后查看文本。这倒不是因为图表有什么特别的科学价值，而是因为相对文本而言，那些经政治途径上任的IMF董事更难对图表做手脚。

报告的介绍性内容包括经济学家奥利维耶·布朗夏尔撰写的序言，一篇摘要，以及“全球前景与政策”一章的斜体字简介，但这些冗长的介绍并没有方便人们解读文本。其他内容包括：对各国和各地区的观察；一章分析性较强、关于溢出效应和震荡的论述；以及大胆命名为“资本流动管理的阴与阳”的最后一章。

报告中题为“下行风险持续”的一节值得我们的注意。该节给出的短期风险有：欧元区重陷深渊、美国的预算纠葛、美国和新兴市场经济体财政政策收紧、流入新兴市场的资本突遭切断以及较长时间的油价飙升。

“中期风险”一定程度上是短期风险的延续，但此外还包括：中国向消费驱动型增长的转型“比预想的要复杂”，日本的通货再膨胀努力未果，以及美国金融状况“过于紧张”。全球失业人数可能比IMF的基线预计值高出2000万，欧元区外围国家失业率可能将“多年居高不下”。低增长率“终将对美国和日本的主权实力提出质疑”，在我看来，这是IMF用自己的语言道出了对美日两国主权债务违约的隐忧。

IMF绝不是第一家呼吁美国债务谈判各方应达成一项决议的机构，尽管在我看来，为了维护美国宪法中的权力制衡，出现现在这样的财政政策僵局是值得付出的代价。但无法解决的财政政策对峙迟早会出现。白宫官员、各国财政部和货币当局需要为这一局面制定应变计划——但我很怀疑它们有没有付出必要的努力。

不得不说，我愿意拿世界上所有的预测数字，来换约翰·梅纳德·凯恩斯1936年出版的著作《就业、利息和货币通论》的更新版。《通论》认为，资本主义体系分配资源的方式并无太大问题，但不足以在不推高通胀的前提下独自确保这些资源得到合理而充分的分配。令人遗憾但难以避免的是，凯恩斯在写这本书时只是对单个国家的经济进行了分析，现在急需的是从世界经济的角度出发，对他的著作进行改写。(完)