美联储准掌门的“世纪挑战”

新华社记者高攀

华盛顿(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--美国总统奥巴马9日宣布，提名美国联邦储备委员会现任副主席珍妮特·耶伦接替明年1月到期的伯南克出任美联储下一任主席。由于得到参议院民主党议员力挺，美国媒体普遍预计，耶伦提名获参院批准几无悬念，这意味美联储将迎来百年史上首位女性主席。

耶伦获此提名可谓众望所归。自去年10月美国媒体透露伯南克无意寻求第三任期以来，她凭借出色的宏观经济研究背景、敏锐的预见能力、低调的个性和十余年的美联储工作经验，成为经济学家和金融市场眼中的热门人选。

分析人士认为，耶伦执掌美联储后，将继承伯南克的政策遗产，继续执行宽松货币政策刺激美国经济复苏和降低失业率，同时提高政策透明度，加强与市场沟通，这有利于保证美联储政策的延续性，稳定全球金融市场。

期待有多高，挑战就有多大。当前，美联储面对的最大挑战是如何平稳退出超宽松货币政策。一方面，美国经济仍需宽松货币政策支持，过早退出将导致经济复苏受损；另一方面，美联储资产负债表已扩张至创纪录的近4万亿美元，量化宽松政策的副作用和金融风险随之上升，太晚退出可能导致通胀飙升和催生资产泡沫。因此，新掌门的首要任务是拿出一张合理的退出路线图，恰到好处地拿捏退出的时点、力度和节奏，不过这显然并不简单。

美联储内部对于退出宽松政策存在较大分歧。各种不同的意见令市场人士感到困惑，也令美联储的政策可信度遭到质疑，如何向市场阐明清晰可信的退出计划成为当务之急。此外，过去几个月来，对于美联储退出量化宽松政策的预期已导致全球金融市场大幅波动，不少新兴市场经历了资本急剧外流和货币大幅贬值的动荡，美联储在制定和执行退出计划时也必须考虑政策变化的溢出效应，加强国际政策协调。

耶伦面临的另一大挑战将是如何尽快落实金融监管改革法案，避免类似2008年那样的金融危机再度发生。虽然美国国会3年前批准了《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》，但在共和党的反对和华尔街金融机构的游说下，美国监管机构在制定法案细则方面进展缓慢。与华尔街一直保持独立关系的耶伦需要采取更加强硬的立场，在提高银行资本金标准、加强衍生品监管和完善限制银行机构开展自营交易的“沃尔克规则”等方面取得更大进展。

作为未来全球最重要的央行负责人之一，耶伦如何引导美联储平稳退出超宽松货币政策，如何完善上世纪30年代大萧条以来最为严厉的金融监管法案细则，不仅关系到美国经济和金融体系的稳定，也关系到全球经济和金融体系的安危。美联储对此并没有多少经验，而这也正是这家百年机构交给准掌门的“世纪挑战”。(完)