美报：退出政策引发海外投资者抛售美国证券

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--美国《华尔街日报》中文网络版8月16日刊登一篇文章，题为《退出政策迫近　海外投资者抛售美国证券》，摘编如下：

受有关美国联邦储备委员会(美联储)可能在今年晚些时候开始缩减向经济领域所注入现金规模的消息影响，6月份海外私人投资者出售美国债券、股票和其他长期证券的金额创出历史新高。

美国财政部8月15日公布的数据显示，海外私人投资者6月份净出售816亿美元长期证券，规模较5月份创出的前纪录高点提高近一倍。其中，美国股票净出售规模为255亿美元，创2007年8月以来月度新高，美国国债净出售规模为401亿美元。这些数字尚未经过通货膨胀因素调整。

市场在7月份恢复平静，因美联储官员安抚投资者称，除非看到更多经济走强的信号，否则他们不会开始缩减每月购买850亿美元债券的计划。同时，缩减购债计划也不意味着目前接近零的短期利率会很快上调。

美国环球通视公司经济学家保罗·埃德尔施泰因表示，经历6月份的下跌后，最糟糕的阶段已经过去。他称，美联储在阐明退出策略方面做得不错，同时投资者已经完成大部分重大头寸调整。

美联储主席伯南克在5月份首次表示可能在未来某次政策会议上开始缩减债券购买计划，由此导致投资者开始撤出美债。之后伯南克又在6月中旬称，如果美国经济像预期的那样好转，美联储可能在2014年年中完全结束该计划，这令投资者撤离美债的势头更加汹涌。债券购买计划旨在压低长期利率，以期提振资产价格和经济增长。

伯南克6月份时表示，经济前景的改善是其制定上述临时时间表的理由之一。但许多投资者担心美联储收缩刺激的时间可能过早，从而会抑制经济复苏并引发资产价格下跌。一些投资者还将美联储开始调高短期利率的预期时间提前。

美国财政部的报告显示，海外私人投资者6月份将资产投向美国短期债务产品，净买入了259亿美元短期美国国债，同时出于对市场动荡的担忧，还将资金投入银行存款账户。

5月和6月份的上述抛售扭转了此前多年全球投资者持续买入美国国债以建立避险头寸的趋势。之前几年的持续买入操作，加上美联储的债券购买计划，将美国国债收益率推低至纪录低点，其中10年期美国国债收益率今年早些时候曾跌破1.7%。近期10年期美国国债收益率回升至2.7%以上。

报告显示，受抛售影响，6月份海外投资者(包括私人和政府)持有的美国证券资产的总价值缩水1.6%，至略高于4万亿美元。中国和日本这最大两个海外投资者所持资产价值减少420亿美元。

6月份美国长期证券的下跌是在全球金融市场动荡的背景下出现的，引发这一动荡的原因包括美联储的评论和全球经济的其他一些变化。受中国政府收紧信贷影响，来自中国这一全球最大增长引擎之一的需求十多年来首次出现减弱迹象。日本政府也开始实施雄心勃勃的、旨在推动长期停滞的国内经济的复苏策略，引发日元走低，同时许多投资者预计作为全球第三大经济体的日本增长将加快。以上因素带来的不确定性促使股票、债券、大宗商品和其他市场的投资者调整头寸。(完)