CNBC：巴西将是资本外逃风险最大国家

北京时间6月14日晚间消息，CNBC周五文章指出，巴西可能是新兴市场增长速度放缓中所冒风险最大的国家，分析师们指出，这个拉丁美洲国家可能在货币贬值和资本外流两个方面都非常容易受到伤害。

根据基金流向追踪企业EPFR提供的数据，在截止6月5日结束的一周中，投资者从新兴市场债券基金中撤出了15亿美元资金，同期新兴市场证券基金中流失了50亿美元资金，是接近两年以来的最大规模资金外流。

摩根士丹利在周四公布的一份研究报告中将巴西评定为在忽然的资本流出中最脆弱的五个国家之一，称其国内信贷持续的过量，高达1.6倍的贷款-存款比例以及除开利息付款的主预算余额状况在2009年到2012年之间持续恶化等情况都是造成这一局面的主要原因。

摩根士丹利分析师在这份报告中指出，“巴西银行业和各企业是近期资本涌入新兴市场硬货币基金中的最大受益者。这种趋势的忽然停止可能对那些具有最高杠杆率，同时/或者有较弱势资本负债表流动性的板块有最大的冲击。”报告强调，巴西金属和矿业板块是这种资本流入快速消退情况下风险最大的部门。

与此同时，独立研究企业资本经济在报告中指出，通货膨胀方面的担忧意味着巴西可能因为货币的贬值而面对特别大的压力。巴西雷亚尔在周五时候兑美元的汇率是1美元兑换2.12雷亚尔，过去一周时间中下跌了0.55%，过去一个月中的跌幅是1.06%。

资本经济分析师迈克尔-亨德尔森（Michael Henderson）在周五的这份研究报告中指出，“绝大多数新兴市场经济体都可以忍受近期的货币贬值，在某些地方这种情况甚至可能是受到欢迎的。但是这存在一些例外，通货膨胀方面的担忧意味着货币的贬值对巴西和印度两国的决策者们会有压力。”

摩根士丹利预测，巴西消费物价通货膨胀指数在2013年会达到了6.3%。报告称，“巴西有两种通货膨胀压力。首先，高的食品通货膨胀主要来自供应上的冲击，使得总体通货膨胀率高达6.5%，这会随着食品通货膨胀的正常化而缓和。但是，核心通货膨胀趋势指向的是6.0%的通货膨胀率，这与强势的薪酬增长相关联，也就是说要求更加持续的增长放缓才可以解决。” （孔军）