美银等多家机构调降史密斯菲尔德评级

北京时间5月31日凌晨消息，美国银行周三发布的一组报告将刚刚宣布接受中国双汇国际收购的猪肉供应商史密斯菲尔德的股票评级调降至持有；另一方面，评级机构穆迪投资者服务在周四的一份报告中将史密斯菲尔德的信用评级置入了被称为“方向不明确评估名单”的分类。此外，两家机构BMO资本和斯蒂芬斯(Stephens)都下调了史密斯菲尔德的股票评级。

美国银行的分析师在这份报告中指出，“史密斯菲尔德食品早些时候宣布接受双汇国际每股34美元的收购报价，包括22亿美元债务在内的交易总价值大约是71亿美元。交易对公司的估价相比起周二收盘价有31%的溢价，这意味着7倍的税前利润市盈率倍数，依照F14估算相当于8.6倍的市盈率指标，而史密斯菲尔德的历史交易表现是5倍到7倍的水平。”

报告指出，“每股34美元的收购价格相比公司第二大股东大陆粮食公司在4月25日的董事会上所作的，基于分拆公司得出的每股40美元的价值评估还有明显的折扣。一旦获得股东批准，并通过美国和其他国家反垄断审查以及在美国外国投资委员会的审查，交易有望在2013年下半年完成。”

穆迪投资者服务在周四的报告中指出，考虑到之前一天公布的71亿美元收购交易，史密斯菲尔德的长期债务评级已经被置入不确定评估状态。如果交易被确认会对资本结构和信用状态有积极作用，其评级将会得到提升；如果交易主要由债务提供融资，可能对史密斯菲尔德的债权人造成进一步负担，则评级会被下调。

穆迪高级信贷官布赖恩-威汀顿（Brian Weddington）指出，“我们目前还没有足够细节对拟议中的交易进行评估，以明确交易对公司信用状况的整体影响，但是这个影响应该会是非常明显的。”

穆迪指出，评估将主要集中于并购条款，交易完成后资本结构以及相关的融资协议条款。穆迪还将对双汇的信用状况进行评估，以确定对史密斯菲尔德未来业务表现的影响。

穆迪目前对史密斯菲尔德有投资级别的Ba3企业家族评级，以及B1的高级无担保债务评级。

BMO资本和斯蒂芬斯均宣布，调降史密斯菲尔德食品公司(NYSE: SFD，简称史菲德)的股票评级。昨天史菲德食品被中国双汇公司收购。

BMO资本指出，将史菲德食品的股票评级从“优于大盘”降至“与大盘持平”，但目标股价从28美元调升至34美元，升幅为21.4%。

斯蒂芬斯则宣布，将史菲德的评级从“增持”降至“平持”。（孔军）