德报称工业国家宽松货币政策增亚洲金融风险

新华08网北京5月15日电 德国《商报》5月6日刊登题为《亚洲害怕货币海啸——工业国家的宽松货币政策大大提高了远东发生金融崩溃的风险》的文章，摘编如下:

当国际货币基金组织(IMF)亚太部主管阿努普·辛格在新加坡谈论这个大洲的经济前景时，他再也不愿放下做出警告姿势的手指。他说，虽然亚洲经济总体上健康，但也存在巨大的疑虑:“对亚洲金融市场的担忧日益增加。货币政策制定者必须时刻准备快速果断地做出反应，以避免市场过热。”

尤其印度尼西亚、泰国、马来西亚和菲律宾正受到危害。他认为资产价格快速上涨和信贷量大幅增加令人担忧。工业国家的宽松货币政策和灰暗的经济增长前景使大量资金流入很多亚洲国家。

“充裕的流动性导致越来越多的资金流入组合投资或银行贷款等短期资本，”亚洲开发银行助理首席经济学家约瑟夫·兹韦格利奇说。这些资金流“往往是很容易挥发的”。组合投资主要服务于货币投资，因此通常比直接投资持续时间更短。大量资本流入给这些国家带来了不同的问题。印度尼西亚担心通胀过高和泡沫形成，泰国和菲律宾则担心本国货币大幅升值和竞争力丧失。

日本首相安倍晋三现在采取的进攻性货币政策带来了更大压力。日本央行打算在今后几年给市场注入总值约为1.4万亿美元的日元。英国汇丰银行的弗雷德里克·诺伊曼估计，很大一部分新资金将流入流动性早已泛滥的亚洲新兴工业国家。

在过去几个月里，一些地区货币和股市已经大幅上涨。自去年7月以来，泰铢相对于美元汇率已经升值大约10%，且屡创纪录。泰国、菲律宾和越南股市自2012年初以来几乎上涨了50%。莱坊房地产经纪公司的经纪人说，2012年香港房价上涨23.6%，涨幅为全球最高，主要因为外国购买者。

现在，对1997年至1998年亚洲金融危机的回忆又被唤醒。当时在危机之前也有大量外国资本流入正在崛起的国家，直至泡沫破裂，经济崩溃。“尤其那时受到严重冲击的国家意识到了危险，不想重犯错误，”亚洲开发银行的经济学家兹韦格利奇说。

专家预计，一些国家将加强贷款发放规定，以防止市场过热。香港2月份已经提高了银行房地产信贷的资本要求，以抑制房地产市场的投机行为。瑞士信贷银行预计，泰国、菲律宾、马来西亚和印度尼西亚也将加大信贷发放的难度。

现在，甚至国际货币基金组织也认为个别国家加强资本控制有助于限制外国资本流入。泰国财政部现在公布，如果泰铢汇率继续上涨，它将提高限制外国资本的门槛。此前它还坚决拒绝这种更为严厉的限制措施。亚洲面临两难境地:资本流入虽然隐藏着危险，但也给经济发展带来强大支持。“有关负责人必须找到稳定市场并保持经济增长的方法，”国际货币基金组织亚太部主管阿努普·辛格说。