英报称英国金融监管新举措乃正确之举

新华08网北京4月2日电 英国《金融时报》中文网站4月2日登载题为《英国金融监管迈对了一小步》的文章，摘编如下:

英国金融管理局于4月1日关闭，其权力移交给接替的机构。金融管理局并不甘于安静退出舞台。英国央行内负责整体金融稳定的金融政策委员会日前公布，根据金融管理局的分析，英国银行业到2013年底还需要补充250亿英镑资本金。此外，按照监管层的计划，新成立银行在创始时的资本要求将低于现有银行。

关于资本缺口的研究早有预告，结果也小于预期。但这仍不失为一条重要公告。初看健康的数字，掩盖了缺乏资金以吸收损失的事实。这有助于解释为什么银行不愿意放贷，进而导致货币激进主义不能有效发挥作用，而货币政策是政府偏爱的提振经济需求的工具。

尽管英国央行的利率处于历史低水平，但按照危机前的标准衡量，家庭与企业借贷成本与该利率的息差依然偏高。如果银行非常健康，就会争先恐后地充分利用这样的利润率，积极扩张信贷。但实际上贷款正在萎缩，尽管英国央行实行了“贷款融资”的王牌计划。各家银行表示，他们正在让小企业更容易获得信贷。但信贷成本并未下降。而且，很多企业仅能偿还得起未偿贷款的利息，能够继续苟延残喘归功于银行延展债务。这一切都表明，银行系统因担心遗留敞口在未来可能遭受的损失，而不愿向新借贷者扩大放贷，即便借贷者状况良好。

因此，监管部门认真审视资本比率的真实情况是可取的。首先，金融政策委员会正把银行因违规行为而遭致损失的相关教训应用到实处。一些银行为丑闻——如操纵伦敦银行同业拆借利率以及违规销售支付保护险——支付了罚款和赔偿金，有鉴于此，为可能会有更多处罚而进行拨备是合理的。其次，金融政策委员会对银行的风险估算怀有几分怀疑。早该如此。根据巴塞尔资本规定，在给资产分配风险权重时，可以使用银行自己的模型，这么做有很大问题，它使赢利考量与银行选择使用的风险模型息息相关。最后，对于银行在英国房地产行业以及欧元区边缘国家的部分资产组合的相关损失，监管人员也做了估计。

这些都是有益的。然而，最终出来的数字太小了，难以产生什么影响，250亿英镑还不到银行体系总资产的1%。风险加权资产7%的关卡(意味着损失规模达总资产的3%将完全吞噬资本)依然很容易越过。而监管机构不披露各家银行详细的资本估算结果，对于提高透明度来说是个坏兆头。

不过这些也聊胜于无。金融政策委员会要求银行迅速重整资本是正确之举。问题是，去哪里获取资本?增发新股看似不可能，公共资金被排除了。可以停发股息和奖金，但这需要时间才能积累足够资本。监管机构必须兑现承诺，阻止银行通过缩减贷款规模达到资本比率要求。不改变总价值的资产出售会好得多，并有助于银行体系多元化。

这还能合理地让新银行达到最严格的规定。如果现有银行因历史负担过重而停止放贷，那么就必须为拥有崭新资产负债表的新银行留出空间。银行创始的困难，以及新银行显然没有遗留问题的事实，都证明应该更加宽松地对待新进入者，直到它们站稳脚跟。然而，没有必要只要求它们满足法定最低资本要求。把现有银行的资本要求再调高一些，也能赋予新银行同样的优势。