戴尔私有化陷三方混战 创始人或寻结盟

新华社信息北京3月27日电(经济参考报记者　王龙云　综合报道)在确认接到三份收购要约后，全球第三大个人电脑生产商戴尔公司的董事会当地时间25日做出决定，将优先考虑报价更加诱人的百仕通集团(亦称“黑石”)和公司大股东之一卡尔·伊坎的收购要约。这意味着意在推行私有化的创始人迈克尔·戴尔要么提高报价，要么寻求合纵连横之术，或者放弃一手创办的电脑帝国。

今年2月5日，戴尔公司发表声明，与创始人兼首席执行官迈克尔·戴尔及其伙伴私募股权基金银湖达成私有化协议，交易总价约为244亿美元，协议中双方约定公司方面可以接受更高报价的收购要约。因被指低估公司价值，方案遭到戴尔公司内部一些大股东的反对，其中老牌投资客、手握价值10亿美元股权的卡尔·伊坎率先发难，表示要参与竞购。百仕通集团随即表达了强烈的收购意愿，二者在24日先后向戴尔公司发出收购要约。

根据迈尔克·戴尔的收购要约，每股报价为13.65美元；百仕通提出以每股14.25美元以现金或股票收购戴尔公司，戴尔股东可以选择现金或股票回报，同时承诺继续留在纳斯达克交易所；伊坎提出他将收购戴尔58%的股份，戴尔股东可以选择继续持有收购后的公司股票或以每股15美元的价格获得现金回报。仅从报价上看，后面的两份收购要约的确比最早公布的一份更能赢得投资者的欢心。

正因如此，戴尔公司董事会当地时间25日发表声明称，百仕通和伊坎的两份收购要约将会得到优先考虑。法新社援引负责公司并购事宜的“特别委员会”主席阿莱克斯·曼德的话说，“将会与三个潜在收购方继续谈判，以保证交易为戴尔股东带来最佳结果”。

受此影响，戴尔公司股价26日报收于每股14.51美元，比前一交易日上涨2.62%。自今年1月2日首个交易日算起，在迈尔克·戴尔打算对公司进行私有化的传闻刺激下，戴尔股价已经累计上涨约36%。

戴尔公司董事会的声明称，创始人迈克尔·戴尔愿意同第三方进行合作，以完成自己的私有化计划。华尔街分析人士指出，戴尔与伊坎之间矛盾过深，后者不仅带头反对戴尔的回购计划，强迫公司进行分红，而且在其制定的公司架构中，并没有给迈克尔·戴尔保留首席执行官的位置，从目前来看，双方的谈判空间不是很大。路透社援引知情人士的话，迈克尔·戴尔已经计划与黑石进行会谈，讨论该公司的收购要约。

伊坎阵营也有意与百仕通结盟。伊坎本人26日透露，他已与百仕通方面进行了初步对话，但后者对此未做置评。伊坎还称，他与百仕通的收购要约都能确保戴尔广大股东的最核心诉求——让戴尔留在股市上进行公开交易。

有分析指出，未来百仕通与谁携手尚待观察，唯一比较肯定的是，收购报价将会提升，每股15美元或许只是一块“敲门砖”。

除了上述卷入战团的三方，其他投资者大多作壁上观。戴尔最大的独立投资方东南资产管理公司表示，乐见当前竞争局面，并期待出现更高的报价。在此之前，该公司曾旗帜鲜明地反对迈尔克·戴尔和银湖提出的收购要约。另一重要股东Oak-mark　Fund联席经理比尔·奈格兰也表示，如果未来所有的报价大致相同，那么能够让投资者保留更多权益的要约将是最终选择。

在个人电脑市场，戴尔近几年腹背受敌，既要应付惠普、联想搜刮自己的“根据地”，又要招架苹果、三星平板电脑的挑战。2012年，戴尔市值缩水1/3，上一财年，其净利润为23.72亿美元，较前一年下滑32%；营收为569.4亿美元，较前一年下滑8%。