新华08网北京12月18日电 英国《金融时报》中文网站12月17日刊载一篇题为《投行争抢IPO业务》的文章，摘编如下：
目前从事首次公开发行(IPO)业务的投行数量创下历史新高，原因是银行家们在全球交易活动稀缺之际争抢业务。
在近十年最糟糕的市场状况下，银行家普遍感到绝望。企业正利用这种绝望心理，用同样的成本让更多的金融机构为自己打理交易。与此同时，投行的整体费用水平却在不断下降。
Dealogic的数据显示，在全球价值逾5亿美元的交易中，每宗交易账簿管理人的平均数量从去年的4家增至6家，为1995年以来的最高水平。在金融危机前，每宗交易账簿管理人的平均数量是近两家。账簿管理人的职责是评估投资者兴趣，分配股份，有时还充当承销商。
这种趋势让银行家感到沮丧。“蛋糕”在变小，他们所占的份额在缩小，不仅如此，他们可能还不得不与另外5家竞争者就定价和销售事宜进行谈判。
高盛股票资本市场欧洲区主管阿拉斯代尔·沃伦表示：“情形可能令人崩溃。每个账簿管理人分担的责任变轻，谈判时往往众口纷纭，每个决定都被迫打折扣，降至大家都能接受的最低标准。”越来越多的银行之所以被企业任命为账簿管理人，仅仅是因为这些银行在企业困难的时候仍一直提供贷款，而不是因为它们有丰富的IPO经验，这种情况令IPO领域主要投行的处境更加艰难。
全球前十大银行一名负责全球股票业务的主管表示：“一些主要经营信贷业务的中小型银行通常搞不清状况，因此它们只是报出不切实际的定价区间，导致我们在不怎么有用的投资者身上浪费时间。”
过去三个月的证据表明，这种趋势并未消退。中国保险公司中国人保今年11月公开上市时有17家账簿管理人，阿斯特罗(马来西亚)控股今年10月公开上市时有16家账簿管理人，桑坦德银行墨西哥分行今年9月上市时也有13家账簿管理人。Dealogic的数据显示，在美国，今年价值逾1亿美元的IPO中，有3家以上账簿管理人的交易比例占到50%，高于去年的三分之一，以及危机前的5%。
在欧洲，今年逾1亿美元的IPO中，有3家以上账簿管理人的交易比例从去年的23%升至47%。在亚洲，今年逾5亿美元的IPO中，每宗交易账簿管理人的平均数量从去年的4家增至今年的7家，高于其他所有地区。
为避免混乱，企业通常任命少数几家银行作为“联席全球协调人”或“带头”账簿管理人。企业给予这些银行更大的决策权并支付更高的费用。
摩根士丹利欧洲股票资本市场联合主管亨里克·戈贝尔表示：“这是赋予(账簿管理人)成功交易所必需的领导力和责任感的唯一方法。”(完)
