英报载文：世界或抵制美国利用美元获得优势

新华08网北京11月1日电 英国《独立报》网站10月24日发表题为《美国能用美元要挟世界多久?》的文章，摘编如下:

2010年11月8日，德国财政部长朔伊布勒告诉《华尔街日报》记者:“美国靠信贷生活的时间太长了，导致金融部门急剧膨胀而忽略了工业基础。”美国的国债总额目前约为16万亿美元，美国政府通过联邦储备系统和政府基金持有其中的大约40%。个人、公司、银行、保险公司、养老基金、互助基金、州或地方政府持有25%。外国投资者、中国、日本和主要出口石油的国家、亚洲央行或主权财富基金持有剩余部分。

长期以来，美国一直能够保持巨额的预算赤字和经常项目逆差，因为美国财政部债券不愁找不到投资者。美国无可争议的信用质量、其政府债务市场无可匹敌的规模与流动性确保了投资者的支持。鉴于其储备货币和避风港地位，美元和美国政府债券是外国放款机构投资组合的柱石。

在此期间，新兴国家推动了美国的经济增长，提供了便宜商品和购买这些商品所需的便宜资金。它们将出口收益转换为美国债券。这是一种互利互惠。

但鉴于美国债台高筑，外国投资者也许会越来越不愿意为美国融资。日本和欧洲投资者正竭力为本国政府的债务融资，恐怕根本没钱买美国国债。

由于国债数额巨大而政界又无心处理债务和公共财政难题，美国现正运用“金融敲诈”“货币化”和“贬值”三大手段。

所谓敲诈，就是现有的投资者必须继续购买美国的美元和债券来避免现有投资的价值暴跌。

另一个策略是债务货币化，即印制货币。美联储已经是美国政府的内部典当行，购买政府债券来换取向银行系统输送储备金。货币化是短期内的权宜之计，冒有引发通货膨胀的风险。需求萎靡、工业产能过剩和银行不愿放款使历次量化宽松迄今没有造成通胀加剧。但风险依然存在。

货币化必然与美元贬值相关联。零利率政策和债务货币化旨在削弱美元。正如理查德·尼克松总统时期的美国财政部长约翰·康纳利富有挑衅的评论:“美元是我们的，但难题是你们的。”

尽管美元以其避风港地位引来抢购，但在过去两年里，美元已大幅疲软，对主要货币的汇率自2009年以来下降了20%左右。随着美元疲软，美国对外投资和海外收入的价值上升。但主要好处与外国人持有的债务有关。由于美国国债几乎全部以美元记账，其价值随着美元贬值而下降。

这迫使现有投资者不断增持新债券来避免损失兑现，鼓励他们增加投资，通过“将赌注加倍”来降低他们的美元与美国国债平均成本。它还使美国得以提高其出口竞争力。

美国政府债券的主要投资者现在陷入了凯恩斯所说的处境:“如果你欠银行家1000英镑，你有求于他；如果你欠他100万英镑，他有求于你。”

夏尔·戴高乐时期的法国财政部长瓦莱里·吉斯卡尔·德斯坦用“嚣张的特权”来描述美元的储备货币地位和它在全球贸易中的核心角色带给美国的优势。

这种特权如今不仅“嚣张”而且是“敲诈性”的。世界会容忍美国这种做法多久尚难预料。(完)