劳拉·泰森:金融监管不够完善 好在机构谨慎

新华08网7月18日讯 由中国国际经济交流中心主办的第37期经济每月谈18日在京举行。加州大学伯克利分校教授、美国白宫经济顾问委员会前主席劳拉·泰森在回答新华08记者提问国际金融监管是否会影响全球经济风险时表示，现在的监管系统基本上可以非常清楚地知道它有不够完善，监管方面确实存在不确定性，而且对于金融机构来说也是非常麻烦。好在现在金融机构，特别是一些大的银行，他们非常大程度上改善了自己的风险管理操作，他们目前更加谨慎。

          美国白宫经济顾问委员会前主席劳拉·泰森正在演讲 新华08网 王钦炜拍摄

以下是文字实录：

记者提问:

最近全球的经济并不平静，首先是欧债危机一拖再拖，美国经济复苏也遇到了问题。美国最近比较关注的话题是关于金融监管的问题，近期金融大案频出，摩根大通的事件震惊了华尔街，最近几天在欧洲英国巴克莱银行涉嫌操纵伦敦银行间同业拆借利率(Libor)，也引起了金融界人士的关注。目前国际上金融监管存在什么问题？会不会成为影响全球经济的新风险？谢谢。

劳拉·泰森:

现在最主要的问题是非常棘手的，或者是近期与长期问题的对比。可以清楚地看到，现在我们意识到了金融市场并不完全在08、09年以前得到了监管，我们已经听到了伦敦银行界拆借利率操纵事件的问题。还有摩根大通这个特别的事件，美国实际上依然还在调查监管结构的细节，而有一些解读是说美国认为摩根大通所牵扯的交易不再可能在未来再次出现。所以我们有这样一个系统，基本上可以非常清楚地知道它有不够完善的，在08年以前的监管体系。我们整个的进程可能在界定新的监管政策时也会比较慢，我们有非常多的不确定性，但是在这之上，我们有这样的意愿，我们刚刚也说到了衰退的情况，我们有两个私营的资本，可以让他在金融机构当中留存，或者是重新作为回报，因为私营的资本不会得到鼓励进行投资的话，就会影响到政府。他们可能会对这些机构有一些国有化的压力，让他成为国家的资产，如果不希望这样做，希望鼓励私营部门，我们就要非常小心的处理监管的速度，因为监管速度实际会减少在金融机构当中的股权回报率，所以我们在长期来讲，你可能认为对金融机构在08年之前的回报率太高，而且是因为有太多的风险，希望能够保证风险不再那么高。但同时又不希望使私营的资本走出到金融体系之外，所以这是一个非常敏感的时刻，没有任何人能够确定地知道最终一揽子金融监管系统是什么样的时候是非常困难的。

现在看一下美国的讨论，有非常多的辩论，沃克尔当时提出，银行应该被排除在自营交易之外。这些银行说到，好的，我们能够理解到这个举措。但是我们实际上也是一个市场的创造者，我们也需要因此为客户承担风险，我们必须要对风险进行对冲，这样才能完成客户的需求。如何才能在这两者之间画一条线呢？这是市场创造的行为。另外一方面，又是一个自营交易。这个决策甚至还没有真正写成文书，没有任何人能够确定它是绝对正确的，有很多监管方面的不确定性。我们到底应该做什么呢？如果写这样一个规则，说大的受到监管的银行已经不可以成为做市商，而所有的行为可能都不会受到监管，这对于整个金融系统来说是不是好事呢？我认为这不见得是好事，不时想把这些大型的经济机构彻底变得不可监管，这是非常困难的一个时刻。现在在监管方面确实存在不确定性，而且对于金融机构来说也是非常麻烦的，因为他们也不知道自己该怎么做了。

利好消息是摩根大通在这里是一个例外，现在金融机构，特别是一些大的银行，他们非常大程度上改善了自己的风险管理操作，他们目前更加谨慎。特别是在风险管理的政策以及流程方面都更加严格。目前的资本充足率更高，这些都是好消息，但还是有很大的风险和不确定性在系统当中。