QE3没完没了 机构不待见伯南克证词

伯南克，这位美联储的一把手将在本周占据各大媒体的重要位置。他将在美国当地时间17日及18日赴国会发布半年一次的货币政策报告，伯南克的证词可能为整个夏天的市场氛围定调，投资者希冀美国的决策者推出更多刺激措施扶持疲弱的经济增长。

然而，在一些机构看来，伯南克本周的证词或令市场失望。他们认为，由于仍然需要时间看清经济形势并为新的政策寻找更多铺垫，第三轮量化宽松政策(QE3)恐怕没有市场想象的那么近。

量化宽松预期仍在

尽管伯南克尚未对政策进行表态，投资者近期对美联储或推出QE3的猜测却一直未停歇。海外媒体报道称，投资者希望伯南克在本周回答的主要问题包括，推出QE3的可能性，以及美联储可能考虑采用的其他政策工具。

在此前公布的会议纪要中，美联储表示其内部官员尚未就出台进一步的宽松措施达成一致。一部分官员认为，从目前的经济形势来看，有必要尽快推出进一步的政策行动；另一部分官员则认为，应暂缓推出进一步的刺激举措，以防经济形势恶化时无弹药可用。

不过，美联储也指出，一旦经济或财政状况恶化，量化宽松仍是美联储的政策选项。美联储将在本月底召开会议，并在8月1日宣布最新的政策决定。分析师猜测，伯南克或在八月底举行的杰克逊霍尔论坛上给出QE3的线索。

随着越来越多的迹象显示美国经济增长已经放缓，海外媒体上周发布的月度调查显示，有更多的受访者预计美联储将采取进一步的行动，不过，大多数受访者并不认为有充足理由实施此类举措。与此同时，经济学家将2012年美国经济增幅预期下调至2%，低于5月份预计的2.5%。

瑞银特约首席经济学家汪涛在16日发布的一份研究报告中表示，一方面美联储内部对QE3尚未形成主流意见，另一方面伯南克也需要时间来看清形势、为未来的动作做好铺垫，QE3恐怕没有市场想的那么近。瑞银认为，美联储在8月1日的政策会议上推出QE3的可能性较小，相比之下，9月12至13日FOMC会议出台措施的概率更大。

财政悬崖是大风险

伯南克此前警告称，如果财政部未能迅速采取行动，美国经济将陷入所谓的“财政悬崖”，即税收增加，而财政支出大幅削减，这将为美国经济增长前景带来负面影响。但如今的事实是，在11月份的大选举行前，美国国会看起来并不情愿采取行动。

先锋集团16日表示，美国必须在2016年之前削减其政府债务，否则债券投资者将“造反”，推升借贷利率。该公司持有1482亿美元美国国债，是美国国债的最大民间持有者。该公司固定收益部门负责人罗伯特·奥维尔特表示，在缺乏长期可靠的计划下，大约四年左右，市场就会大声疾呼“受够了”。