美国房屋市场缓慢企稳

美国房屋市场逐渐稳定，但杂音并不少见，复苏仍是一个缓慢的过程｡4月房屋销售继续回升｡新屋销售增长3.3%，年率达到34.3万套，供给月数略微降至5.1 个月，继续想均衡水平接近｡成屋销售环比增长3.4%，年率达到462万套；但由于存货上升了9.5%，供给月数反而升至6.6 个月｡成屋存货的上升绝大部分来自独栋住宅，全国不动产商协会表示这主要是季节性原因，季调以后的供给月数仍然保持了下降趋势｡

图1 :美国房屋销售供给月数

资料来源:CEIC，中国银行

根据全国不动产商协会的数据，成屋销售的结构也有所改善，尤其是受困房屋的占比降至28%，而1月份时还有35%｡受困房屋占比的下降意味着房屋价格承受的压力正在减轻｡同时，首次购房的占比上升2 个百分点至35%，投资购房的占比下降1 个百分点至20%，显示自住需求略有提高｡

图2 :成屋销售结构

资料来源:NAR，中国银行

然而，抵押贷款申请的情况并没有太乐观｡随着抵押贷款利率进一步下降，3月和4月MBA 购买指数比1月和2月时有一定提高，但看起来仍然有限｡抵押贷款申请显示的自住需求仍在底部运行，没有出现趋势性的回升｡因而房屋市场的复苏和之前相比没有根本性的改变，仍是非常缓慢的，目前还不能构成经济增长的动力｡

图3 :抵押贷款申请购买指数和30 年抵押贷款利率

资料来源:彭博，中国银行

(来源:中国银行提供)