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新华财经华盛顿9月18日电(记者许缘)在结束为期两天的货币政策例会后，美国联邦储备委员会18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到1.75%至2%，是今年以来第二次降息。随着美国经济暂难脱离低通胀环境且陷入衰退风险加剧，加上美国政府贸易政策依然打击经济增长前景，年内美联储是否还会降息成为外界普遍关注的重点。
美国经济内外风险并存是美联储下调联邦基金利率目标区间的主要原因。美联储在声明中表示，降息主要考虑到全球形势对美国经济前景的影响和温和的通胀压力，未来美国经济面临的不确定性仍然存在。
近日公布的数据显示，美国经济内部增长遭遇挑战，二季度国内生产总值(GDP)虽然维持扩张，但增幅仅在2%，低于一季度的3.1%。失业率虽然稳定在3.7%的历史低位，但非农业部门新增就业人口增长放缓。同时，通胀增长乏力。7月份个人消费支出指数(PCE Index)同比增幅仅为1.4%。剔除食品和能源价格后的核心PCE指数也仅增长1.6%，低于美联储设定的2%通胀目标。纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯认为，低通胀是美联储面对的最紧迫问题之一，反映了更广泛的经济前景问题。
在当天公布的季度经济预测中，美联储对2019年经济增长预期中值较6月份增长了0.1个百分点至2.2%，但PCE指数和核心PCE指数或分别仅增长1.5%和1.8%，均未达到目标。同时，与6月份相比，美联储预计今年失业率或小幅增长0.1个百分点至3.7%。
美国经济增长放缓甚至隐现衰退风险主要源于贸易政策带来的不确定性，导致企业投资下滑、制造业陷入衰退。美联储主席鲍威尔在当天的新闻发布会上表示，贸易政策走向和全球经济放缓导致制造业产出下降，是造成企业投资和出口疲软的主要不确定因素。他于9月初在瑞士苏黎世大学的演讲中也强调，贸易摩擦正在打压企业投资决策，因为“企业无法确定不稳定的贸易环境能否支撑持续的市场需求”。
数据显示，二季度反映企业投资的非住宅类固定资产投资出现负增长，环比降幅为0.6%。同时， 8月份美国制造业采购经理人指数(PMI)环比降至49.1。跌至荣枯线50下方意味着制造业已经陷入萎缩。三菱UFJ首席金融经济学家克里斯·鲁普基认为，陷入困境的制造业是美联储降息的主要原因之一。
同时，美国经济面临的外部风险加剧，包括全球经济增长普遍放缓和可能出现的英国“硬脱欧”等。正如世界银行行长马尔帕斯近日所述，欧洲部分地区处于衰退或接近陷入衰退状态，大部分发展中国家经济增长都有不同程度放缓。他认为，基于最新情况，目前全球经济实际增速或较世行6月预计的2.6%更低。
复杂的内外部经济环境导致美联储内部就未来利率路径选择出现分歧，特别是7月以来分化更加明显。对鲍威尔来说，在如此高度不确定时期如何平衡分裂的委员会是一大考验。对美联储来说，如何做出下一步政策决议并实现有效沟通成为挑战。
当天公布的声明显示，在本次货币政策例会中对降息25个基点投反对票的美联储官员达到3名。其中，美联储鸽派官员、圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯·布拉德认为美联储应在本次会议上将联邦基金利率目标区间下调50个基点至1.5%至1.75%。堪萨斯城联邦储备银行行长伊斯特·乔治和波士顿联邦储备银行行长埃里克·罗森格伦更看重美国经济增长的积极一面，倾向于维持利率区间在2%至2.25%之间。
反映更广泛美联储官员利率预测的“点阵图”则出现更加分化的局面。有5名官员认为，截至今年底利率区间或提升到2%至2.25%；另有5名官员预计利率区间或维持在目前的1.75%至2%之间；7名官员认为年底前美联储还应再降息25个基点。
在本次发布会上，鲍威尔继续强调没有降息预设路线，并表示下一步利率决策将取决于经济数据表现，未否认也未承认未来降息的可能性。他表示，如有必要，美联储不排除采取“更广泛的降息”举措，但这一假设并不在美联储官员预期之内。
在多数经济学家看来，美联储不断强调经济前景存在风险是在为进一步降息打基础。更多分析人士预计，继7月和9月两次降息后，美联储或在今年内继续下调利率水平。德意志银行经济学家认为，不断恶化的经济形势导致9月不会是美联储最后一次降息。随着对贸易摩擦敏感度的提高和经济放缓，美联储或将在10月、12月和明年1月会议上分别继续降息25个基点。
高盛集团经济学家表示，7月以来美联储高层持续强调经济增长前景的不确定性，并承诺采取适当行动来维持经济增长，预计10月美联储将作出年内第三次降息决定，全年降息幅度将在75个基点。摩根士丹利经济学家也认为，美联储在10月再降25个基点的可能性较大。
美联储观察家蒂姆·迪蒂认为，由于贸易政策带来的不确定性不会在短期内完全消散，美联储的担忧难以缓解。因此，继本次降息后，美联储或于10月份再下调利率区间。但除非贸易或英国“脱欧”等发生重大负面事件，美联储不太可能大幅降息50个基点。
均富会计师事务所首席经济学家戴安·斯旺克则预计美联储或在12月再次降息。但她同时表示，如果美国政府降低对中国或欧洲加征关税水平，美联储或在12月选择按兵不动。同时，其他影响美联储决策的因素包括英国“脱欧”、海外金融环境、中东石油供应情况以及更普遍的地缘政治紧张局势。
不过，摩根大通经济学家迈克尔·费罗利的预测相对保守。他认为，虽然经济前景不确定性依然存在，但今年美联储可能不会再出台进一步宽松措施。同时，美联储明年也可能保持利率水平不变。(完)
