中国金融信息网讯（记者张亚东）印度央行将在4月4日-5日召开货币政策会议，对现行货币政策进行评估和决策。这也是印度2018-2019财年的第一次双月货币政策会议。考虑到印度经济增长趋势的改善和通胀令人惊讶的下降，尽管美联储的加息导致资金外流，印度央行或将仍然维持现行6%的利率不变。
印度通胀形势的放缓已经让央行的加息压力减轻不少。印度中央统计局公布的数据显示，印度2月份通胀指数（CPI）下降至4.44%，为近4个月的最低水平，同期的批发价格的通货膨胀率降至2.48%，为7个月以来的低点。印度CPI在去年12月曾一度达到5.21%，但今年1月份已经放缓到5.07%，2月份则进一步放缓至4.44%。瑞银表示，随着印度通胀趋势的放缓，风险的平衡并不要求货币政策委员会改变当前的货币立场。
另一方面，印度经济增长已明显恢复。从最近三个季度的数据来看，印度经济增速基本确立“V”型反弹趋势。去年4-6月印度经济增速为5.7%，基本可以确立为“V”型反弹底部。此后的印度经济增速逐渐加快，从7-9月的6.5%一路增强到10-12月为7.2%。印度经济事务秘书、世界银行执行董事钱德拉•加格此前表示，第一财季（4-6月）是我们走出谷底的地方，我们将看到一个非常强劲的“V”型复苏，第二和第三季度的增长为这一点提供了证据。在这个阶段谈论两位数的增长还为时过早，但肯定会有非常强劲的增长。
但另一方面，印度经济增长尚存在不少隐忧。印度经济高度依赖投资，但印度银行业暴露出来的糟糕现状将制约印度投资能力。高盛表示，在旁遮普国民银行欺诈案和堆积如山的不良贷款暴露后，监管部门的打击可能会增加印度银行的拨备负担，谨慎的贷款机构可能会进一步挤压私人投资，从而导致更高的借贷成本，并进而拖累经济增长。
除了本国银行业的糟糕现状构成经济增长隐忧外，复杂的国际经济环境也给印度经济带来了很大的不确定性。
首先是美联储的持续渐进加息政策。在印度经常账户赤字开始扩大之际，美国的货币紧缩政策通常会导致资本从印度等新兴市场流出。
其次是不断升级的贸易战。尽管印度直接出口美国的铁和铝数量不大，但印度出口欧洲市场的数额很大，美国的政策将间接影响到印度的出口。
正因为如此，印度央行对加息必须保持谨慎。瑞银报告指出，印度经济增长正在积聚动力，但刚刚开始的复苏需要“精心培育”，货币政策需要促进经济增长走上可持续的道路。
实际上，印度央行可能已经感受到来自政府促进经济增长的压力。据印度媒体报道，日前印度央行行长和印度财长举行了会议。尽管会议内容没有公开，有分析指出，印度央行将在接下来的货币政策会议上充分考虑经济增长的需求。
因此，众多分析机构预测，印度央行将在4月5日宣布将继续维持6%的利率不变。瑞银表示，“在4月5日的政策审查中，我们预计货币政策委员会将维持6%的回购利率。在政府财政下滑的背景下，印度央行将把重点放在价格稳定和接近通胀目标上限上。”
