周四(12月28日)道明证券(TDS)宏观研究团队撰文，预计美联储(FED)将分别在2018年6月和12月升息，低于美联储“点阵图”所预期的升息3次，因美联储认为美国通胀率将延迟上升。
与此同时，道明证券支撑，市场定价美联储2018年将升息1.5次，因此短期利率仍有上升空间，美国减税政策可能会令升息次数有增加的风险。
与此同时，实际美联储基金利率到2018年底将接近零，短期利率是否上升以及通胀前景将是前瞻性指引的关键。
目前市场定价美国终端利率将达到2%，但道明证券表示不敢苟同，该行预计美联储将继续缩表，2018年将缩表2300亿美元，这将令收益率面临上行压力。
此外，该行指出，全球央行净买入政府债券将提升，从而推升国债期限溢价，但美元的持续走软对全球外汇储备的冲击将减轻这种效应。
道明证券认为，美国利率市场将跑赢欧洲和加拿大，新西兰利率市场将抛售澳大利亚资产。
