过去5年，标普500指数边际利润增长很大程度上得益于科技股，尤其是一家公司——苹果。不幸的是，苹果超常扩张的日子可能会告终。
高盛的分析师科斯汀(David Kostin)在周一的研报中写道：他预计2016-2017年边际利润率会维持在9.1%。
Kostin写道：“过去数十年的诸多边际扩张驱动因素，如低利率、低税收、制造业向服务业转换、技术革新等，似乎已离我们远去。”
2009年至今，信息技术对标普500指数边际增长贡献率在48%左右，其中仅苹果一家贡献就达18%。
但是未来两年，我们可能看到一些新星。如Priceline、奈飞国际、猫途鹰、亚马逊预计边际利润率至少增长100个基点。科技股领军企业有Adobe、Paypal和Alphabet。
相比之下，Kostin预计2016年和2017年，苹果公司边际利润率将分别下降9个与30个基点。
根据布鲁克林资产管理公司施洛斯伯格(Boris Schlossberg)的说法，苹果公司除了新推出的iPhone手机，其他产品都不能让人满意。
施洛斯伯格周二(11月24日)表示：“苹果的手表是半吊子，电视机也是半吊子产品，iPad也缺乏个性。我现在看不到任何能够驱动边际利润率扩张的做法。”
今年以来，苹果股票已上涨7%，但施洛斯伯格说，比起今年其他的科技股表现，苹果股价表现已相当令人失望，投资者可能失去对该股票的热情。
法国兴业银行的分析师麦克唐纳德(Larry McDonald)说，不过不少公司已经达到巅峰，继续拓展利润空间的潜力不大，市场都要面临同样的问题。
麦克唐纳德周二表示：“过去5年首席财务官们绞尽脑汁扩展公司边际利润率，有些是我们闻所未闻的，起可持续性固然令人堪忧。”
